大额存单为何“涨声”一片近来

　　近来，大额存单利率的“涨涨涨”行情引人关注。最新数据显示， 6月份新发行的各期限大额存单利率均值全面上涨。其中5年期限上涨最多，较5月份上涨21.4个基点。

　　分银行类型看，农商行大额存单利率各期限均值最高，各期限利率均上浮53%以上。 6月份股份制银行和城商行上涨较多，上涨幅度最大的是6个月期限的城商行大额存单利率，较5月上涨9个基点。

　　实际上，今年以来大额存单的上涨幅度都较大，许多银行都已达到上限。在业内看来，近期大幅调整的可能性不大。 “在利率上浮上限不调整的短期内，大额存单利率会暂时保持稳定，不会有太大波动。 ”融360大数据研究院分析师杨慧敏表示， 6月份大额存单利率的上升，与季末时点，银行更偏向于上调大额存单利率揽储有关。

　　“自2015年大额存单开始发行至2017年末，大额存单发行量一直处于不温不火的状态。 ”杨慧敏表示，原因有几个方面。第一，大额存单利率较基准上浮40%左右，与保本理财相比没有竞争力，对投资者吸引力小；第二，大额存单门槛较高，最开始为30万元， 2016年6月份降至20万元，但对于普通个人投资者来说依然较高，所以大额存单主要面对的客户为机构客户；第三， 2016年3月份虽然推出了大额存单转让功能，但由于第三方转让平台未建立，且各家银行的大额存单转让要求不一，大额存单流动性依然较差。

　　但从2018年三季度开始，大额存单的发行量明显增加， 2018年四季度和2019年一季度的发行量分别同比增长95.68%和97.33% ，创造了历史最高增长率。专家表示，这主要是因为2018年4月份大额存单自律约束利率上限进一步放开，大行、股份制银行和城商行、农商行的大额存单利率浮动上限分别由之前的1.4倍、1.42倍和1.45倍调整到1.5倍、1.52倍和1.55倍。此外，随着银行理财打破刚兑，风险投资行情不佳，一些投资者转向无风险投资，大额存单的购买热情也逐渐升温。

　　从近1年的大额存单发行期限看，发行数量最多的为3年期大额存单，占比为28%；其次为1年和2年期大额存单产品。 3种期限的占比超过了60% 。可见，银行更倾向于发行期限较长大额存单，以获得长期稳定负债。

　　在2015年时，大额存单期限只有1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。现在期限种类更加丰富，选择也更加多样化。

　　在付息方式上，早期大额存单主要是到期一次还本付息，转让困难，流动性较差。近几年，银行对大额存单的创新逐渐增多，通过改变付息方式、支持提前支取、转让等途径，增加大额存单的流动性。

　　据统计，近1年发行的大额存单中，定期付息方式占比为21% ，其中包括按月付息、按季付息、按年付息等方式，使客户提前获得一定资金的流动性，增加对客户的吸引力。同时，大额存单的转让也更加方便。近1年有近10%的大额存单可以线上转让，甚至有的银行实现了跨行转让。但是，目前还没有出现合适的第三方转让平台，大额存单的流通转让仍有较大发展空间。