原创金融风险的防范与化解之道( 四 ) 原标题：金融

整合地方政府平台可以降低隐性债务风险

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程达明中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理

中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理程达明认为，当前我国的地方政府债务占GDP的比重大约在50-60%左右，期限错配问题严重、投资回报率低，是潜在的系统性风险点。然而，程达明认为短期内地方政府债务风险不会爆发。因为从微观角度来看，继续融资保持债务稳定是地方政府的最重要的任务，同时强有力的行政手段也可以保证融资的稳定滚动，各方在保持债务稳定的核心激励下，会稳住和缓慢消化存量债务的大盘，其资金来源主要是土地出让金和资本市场再融资两种方式。长期而言，解决城投债务问题需要通过“整合”城投平台来进行。目前每个地级市都有许多小的平台公司，其中一些处于违约边缘。把一个区域内的平台通过肥瘦搭配的方式整合，可以做大做强、提升信用等级，降低融资成本。长远来看，需要将地方公益性产业与具有自身造血能力的产业相结合，将城投平台从单一的融资功能转变为具有先进的公司治理、鲜明的地方特色、主营业务突出的地方政府运用商，能够达到地方政府债务增量减少，总量平衡，降低杠杆率的风险防范效果。

合适的监管框架和技术进步是降低金融科技风险的主要方式