监管首次明确！超100亿元IPO、超200亿元再融资项目可联合保荐，( 二 ) 原标题：监管

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投行业务的竞争日趋白热化，是业内人士感受到的事实。监管23日明确了IPO与再融资项目可以实行联合保荐的标准，将“一事一议”变为“有规可循” 。投行人士认为“这符合政府部门‘放管服’的改革方向，对行业也是好事儿。 ”

不过，券商中国采访人员从投行人士处了解到，融资项目采用联合保荐还有另外一个原因，在目前的实践中数量更多，占比更大。即其中一家保荐机构与发行人有关联关系，必须引入一家新的保荐机构，实行联合保荐，并不在此次监管问答的涵盖范围内。

融资规模超百亿IPO项目才能联合保荐

“对于IPO项目的联合保荐情况，我们一直以来都是按100亿来把握的；再融资项目中，也一直按照200亿的规模来执行，应该是不成文的规定。 ”有大型券商投行人士对采访人员表示。

采访人员从多位投行人士处了解到，从过往的保荐经验来看，当发行人融资规模比较大时，出于平衡与券商关系等多重因素考量，可能会考虑采用联合保荐的形式。

但现实情况中，多少融资额算规模比较大，可以采用联合保荐的形式，确实没有明确标准。

《证券发行上市保荐业务管理办法（2017修订）》（简称“保荐业务管理办法”）第六条规定， “证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过2家。 ”

“现在有些项目的竞争太激烈了，很多券商都想参与，我猜经常会有保荐机构去咨询监管部门，某个具体项目能不能联合保荐，所以监管就把标准明确一下。 ”有中等券商投行部总裁助理对采访人员分析道。

监管首次明确！超100亿元IPO、超200亿元再融资项目可联合保荐，( 二 )