中美PEVC年度分析与展望( 四 ) 原标题：中美

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从投资期限看，美国创投接近完成一个繁荣周期， 2008年投资项目期限以扩张期为主， 2011年种子期跃居第一，并持续七年雄踞投资榜首， 2018年早期项目投资占比以0.3%的差距领先种子期跃居第一。从周期轮动看，美国风投界似乎在经历一次投资项目“荒漠地带” 。资本在向头部公司聚集并推高市场估值，积累投资风险， 2018年61.9%的投资投向了5000万美元以上规模估值的初创公司。独角兽公司（估值超过10亿美元）在2018年总共获得了445亿美元的投资，占总投资额的33.9% 。 2018年，美国单笔融资金额超过1亿美元的超级轮次有184笔，新诞生的估值超过10亿美元的独角兽公司53家。

从投资总额看，似乎创下了2000年以来的新高；2019年经济下行压力明显，而资本市场的高估值似乎在积累更多风险，因此2019年风投市场可能难以超越2018 。

互联网、医药健康、移动通信行业最为热门

2018年，美国PE/VC市场中互联网、医药健康与移动通信行业投资规模和投资数量遥遥领先，投资金额分别为367亿美元、203亿美元和148亿美元。投资件数为2460件、793件和675件。软件（非互联网/移动类）行业以98亿美元和474件年投资数量占据第4位。

从市场份额来看，互联网行业依旧占据主导地位，保持在44% ，与2017年持平；医药健康行业占据美国PE/VC市场交易的14% ，较2017年相比有所下降；而移动通信行业延续2017年的下降趋势，从2017年的13%下降至12%；软件（非互联网/移动类）行业保持上升趋势，从2017年的7%增长至2018年的9% 。 2018年互联网行业投资额达367.17亿美元，同比增长24.68% ，投资案例达2460个，相比2017年下降3.9% 。