天风宏观宋雪涛：数据真空期的经济基本面表现( 三 ) 原标题：天风

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资料来源：WIND ，天风证券研究所

库存上，钢材生产加强的同时库存被动回补幅度也更大， 1-2月主要钢材品种库存的回补幅度超过了2017和2018年同期，且2019年春节较2018年提前将近两周，但库存去化时间并未明显提前，截至上周末（3月1日）仍未进入去库存状态。

图3：1-2月钢材产品库存回补幅度较往年更大（万吨）

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钢材品种上，建筑业开工阶段消耗量较大的螺纹钢回补幅度超过了主要用于制造业的热轧板卷，可见建筑业的整体开工需求处于不温不火的状态。

图4：螺纹库存回补幅度超过热卷

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天风宏观宋雪涛：数据真空期的经济基本面表现( 三 )