猪年A股能否迎“开门红”？节后首周上涨概率超八成( 五 ) 从更长时段来

　　在东吴证券看来， A股之所以存在“春节效应” ，主要有以下几点因素：一是从宏观流动性来看，银行往往在年底控制信贷规模，元旦过后的一季度是信贷高峰期；二是就股市流动性而言，经过上年底的业绩考核后，基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期，增量资金入市概率增加；三是从政策层面来看，春节之后政策密集出台的预期有助于提振市场信心；四是从投资者的心态来看，春节来临叠加年初开始布局，投资者心态更为积极。

　　东兴证券认为，从历年数据看，春节前后一方面由于年前机构调仓完毕，市场减仓压力较小，年后机构投资与个人投资者有新增资金入场；另一方面受到春节习俗的消费需求刺激，消费板块往往有着较好的表现。

　　从历史数据来看，春节后A股市场哪些板块表现更优异？民生证券研报指出，根据2005年至2018年春节后20个交易日的数据来看，轻工制造、电子、纺织服装、计算机、有色金属等行业指数涨幅居前，平均每个年份春节后20个交易日分别上涨7.86%、7.67%、7.28%、6.99%和6.96% ，且绝大部分年份均上涨。