咋给微众银行这样的互金企业估值( 二 )
财富管理不温不火
顾敏对于财富管理定位很简单，就是金融产品代销。该产品定位与蚂蚁聚宝一致，目前提供公募基金、投连险、集合理财等传统金融机构的产品，固定收益利率不超过6%，属于绝对安全型投资。
微众APP一直稳定在APPStore财务分类前100名，又有腾讯的流量入口，每年代销数百亿金融产品自然不在话下。
此前，微众尝试销售更高收益的地方金融资产交易所固收产品，但被媒体举报产品募集说明书与发行人资信不符，最近再未销售。
I类账户成紧箍咒
微众成立至今，与原计划最大的不同便是无法开户。根据人行要求，只有I类账户可以存取现金，实现吸储。但I类账户又要求柜面开户或远程开户+银行工作人员现场检验，没有物理网点的微众对此无计可施。
一旦I类账户权限开放，微众首先可以吸储提高贷款规模。在没有其他资金来源之前，微众只能依靠自有资金放贷。微众初始投资金额只有30亿，再加上合作银行可以提供4倍杠杆，理论上可以支撑的贷款余额只有150亿元。再加上本次新融资的12亿，理论贷款余额也不过210亿。但是如果能够吸储，微众的贷款余额规模可以迅速实现放量。
其次，I类账户开放后信用卡业务也可以迅速起量。微粒贷的业务本质是信用卡的取现功能，而目前发展更为迅猛的消费分期领域，微众尚无法涉足。唯有信用卡业务解禁，微众才有可能切入到消费分期。
【咋给微众银行这样的互金企业估值】 因此，只要能解开头上的I类账户紧箍咒，微众银行仍然具备数个量级的增长空间。
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