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为啥腾讯和百度2013年的净利润和阿里相当，市值却和阿里差了这么多

阿里巴巴是什么？是做平台的。做什么平台？做商人的平台。实际上阿里巴巴提供了一个市场，而阿里巴巴的收入来自于这个市场众商家上缴的租金，光一个淘宝只要把资金上调0.1个百分点，那利润就是好几个亿。中国的人口足够多，市场足够大，而且经济发展迅速，商业贸易的发展前景相当不错。在实体经济中，中国已经发展出了像万达广场、华联超市等商业巨无霸。同样，阿里巴巴也是中国在电子商务上的巨无霸，未来的前景不可限量。而百度和腾讯，一个是搜索引擎，一个是即时聊天加社区服务提供商。搜索引擎在未来效益增长有限，要不然谷歌也不会转道发展移动平台和智能机器人。社区服务提供商的利润空间也有限，国外的推特和脸谱的利润空间已基本耗尽。至于即时通讯工具，未来利润增长也是有限的，甚至有利润萎缩的可能。现在腾讯主要利润还是来自于手游和网络游戏，而网络游戏又有来自于盛大和网易的激烈竞争。所以说腾讯将来的发展预期并不是很好。从某种程度上，百度和腾讯已经到了瓶颈状态，不改革或者是重新寻找利润点的话，两家公司只怕会走向衰亡。
■网友
题主的问题我觉得实际上是问，为啥类似的公司（我国互联网三巨头阿里百度腾讯），市场可以接受的市盈率(每股市价/每股盈利）会有所不同，阿里的市盈率设定可以比另外两家高。进而推断，阿里的市盈率高出类比公司百度腾讯太多，所以阿里市值被高估。一般来说我们都认为市盈率是市场对于公司未来收益的一个预计因素。注意是未来盈利。假如如我现在有一个公司每股盈利10块，每股股价是1000块。市盈率是100倍。此时，假如我未来每年都按照这个盈利，100年后我才能收回我的投资。但是为什么作为投资者我们会接受一个100倍超高的市盈率呢？可能是因为我们得知这个公司虽然现在赚的少，但是他是高速增长的企业，明年就每股盈利会变成200块且一直保持下去。实际上不考虑时间价值我五年之后就能收回我的投资。且到时候市盈率会从超高的100倍变成超低的5倍。如果对这个有兴趣，可以去搜索一下戴维斯双杀这个经典的投资效应。当然我这个只是一个随便举的例子，但是也反应出来，市盈率这个其实跟过去的盈利水平其实关系并不密切。阿里的市盈率高，我个人认为可以归纳为：市场认为，目前来看，未来阿里的业绩会比腾讯、百度好影响市盈率的原因有很多，题主可以分别拿出来对比一下，我就懒得找数据了。最后偷个懒引用一下百度百科里面关于市盈率的影响因素一段的内容可以将影响市盈率内在价值的因素归纳如下：⑴股息发放率b。显然，股息发放率同时出现在市盈率公式的分子与分母中。在分子中，股息发放率越大，当前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息发放率越大，股息增长率越低，市盈率越小。所以，市盈率与股息发放率之间的关系是不确定的。⑵无风险资产收益率Rf。由于无风险资产（通常是短期或长期国库券）收益率是投资者的机会成本，是投资者期望的最低报酬率，无风险利率上升，投资者要求的投资回报率上升，贴现利率的上升导致市盈率下降。因此，市盈率与无风险资产收益率之间的关系是反向的。⑶市场组合资产的预期收益率Km。市场组合资产的预期收益率越高，投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益就越大，投资者要求的投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与市场组合资产预期收益率之间的关系是反向的。⑷无财务杠杆的贝塔系数β。无财务杠杆的企业只有经营风险，没有财务风险，无财务杠杆的贝塔系数是企业经营风险的衡量，该贝塔系数越大，企业经营风险就越大，投资者要求的投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与无财务杠杆的贝塔系数之间的关系是反向的。⑸杠杆程度D/S和权益乘数L。两者都反映了企业的负债程度，杠杆程度越大，权益乘数就越大，两者同方向变动，可以统称为杠杆比率。在市盈率公式的分母中，被减数和减数中都含有杠杆比率。在被减数（投资回报率）中，杠杆比率上升，企业财务风险增加，投资回报率上升，市盈率下降；在减数（股息增长率）中，杠杆比率上升，股息增长率加大，减数增大导致市盈率上升。因此，市盈率与杠杆比率之间的关系是不确定的。⑹企业所得税率T。企业所得税率越高，企业负债经营的优势就越明显，投资者要求的投资回报率就越低，市盈率就越大。因此，市盈率与企业所得税率之间的关系是正向的。⑺销售净利率M。销售净利率越大，企业获利能力越强，发展潜力越大，股息增长率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率与销售净利率之间的关系是正向的。⑻资产周转率TR。资产周转率越大，企业运营资产的能力越强，发展后劲越大，股息增长率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率与资产周转率之间的关系是正向的


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