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上市■五年内做到国内第一 极米科技上市就会是巅峰吗？( 二 )


事实上，极米首款影院产品就跟传统投影不一样，传统投影相当于是一个把电视或者电影画面放大的显示器，而极米智能投影则是整合了多功能的家庭影音娱乐设备，把投影机和音响合二为一，有更好的观影体验的同时还配备了电视解码芯片，搭载了智能系统，不仅画质更加出色，而且用户连上WiFi就能观看网络内容。
百度风头刘维就曾表示，投资极米的一个原因就是极米打磨产品的能力。比如说，为了降低普通消费者的使用门槛，极米一直在想办法简化自己的操作方法，让专业性的投影仪更加自动化、智能化，多次迭代之后极米投影仪几乎做到了跟电视机一样开机就能用，这让很多因为嫌麻烦不愿尝试新事物的消费者“勇敢而轻松”地迈出了第一步。
当然，产品思维只是极米以往成功的关键原因，接下来发展的一个重要原因还是离不开互联网。
前文有说到，极米科技的第三大主营业务就是互联网增值服务，包括应用分发、影视内容服务等，这里面的一个收入模式就是借助与互联网视频平台及其他互联网应用运营商合作，通过GMUI向终端用户提供互联网增值服务，从而获取后端收入。数据显示，互联网增值服务给极米带来了新的增长点——2017年至2019年互联网增值服务的收入占比分别为0.47%、0.75%和1.01%，收入复合增长率高达113.34%。
【 上市■五年内做到国内第一 极米科技上市就会是巅峰吗？】在互联网增值服务方面，不难看出极米走的是这样一个商业模式，通过挖掘智能投影硬件和互联网服务之间的关系，然后基于互联网服务和用户形成密切互动，这样下来可以提升用户体验感、参与度和留存率，并带来新的变现机会。目前，最新的数据显示今年3月极米科技自身的系统GMUI月活跃用户数量约为110万人，较去年同期的约75万人增长47.61%，同时今年3月GMUI用户日均使用时长达4小时以上，
接下来，随着智能投影硬件设备的销量增长，互联网增值服务肯定会成为极米科技的一个重要增长点，因为互联网增值服务的毛利率高，不需要原材料生产成本，去年互联网增值服务毛利率高达89.2%，远远高于公司整体19.13%、18.04%和23.32%的毛利率。
虽然目前极米的终端用户以一、二线城市为主，但是在需求端消费升级、消费主力年轻化、显示需求大屏化、家居需求智能化的趋势下，终端用户数量的增长以及消费能力的增强，极米扩展多元化的互联网增值服务可以有更多想象空间，极米的收入增长也会有更多空增长的间。
不过，想乘着互联网风浪赚“轻松钱”的可不止极米。
上市即巅峰？ 缺乏“硬核”的极米群狼环伺
自从极米申请上市的消息被媒体疯狂报道以来，大家都紧盯着极米的动作，对极米极为关注，笔者还是很担心极米成为“出头鸟”，成为那个“众矢之的”，而且接下来估计行业对于投影仪领域的关注又将开始一轮热浪。
现在，从行业来看，随着视频通讯、线上教育、电子竞技这样类似的需求场景出现，大屏设备终端必将迎来一轮市场向好——IDC数据称，预计2024年中国投影设备市场出货量将达到近千万台规模，五年复合增长率将超过14%。
上市■五年内做到国内第一 极米科技上市就会是巅峰吗？
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这么好的市场前景怎么会不让人心动？本来与行业内的当贝、优派、明基等一些玩家就竞争激烈了，极米还要面临小米、腾讯这些大佬们的跨界摧残，而小米更是19年国内前10大投影机品牌中同比增长最快的，众所周知，小米的电视机是全球销量榜赫赫有名的。
面对这些蠢蠢欲动的对手，极米科技，在快速增长的同时，还有一个盖不住的隐忧，或许会成为一个硬伤，那就是极米的研发战略。
虽然极米计划这次IPO募集的资金大部分用在研发，但是以往的研发成果上，可以看出，极米比较缺乏“硬技术”，而将重点放在了外观和用户体验。根据招股书资料，极米目前在境内外已获授权专利282项，包括16项发明专利、126项实用新型专利和140项外观设计专利，实用新型专利和外观设计专利的数量远高于发明专利。


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