怎样看待2013年手机游戏公司收购热潮，是存在泡沫还是行业趋势
全球游戏行业的投资并购额今年首次突破了52亿美元，今年的并购案主要由移动游戏领域带动，而且大多是中国，日本和韩国买家。对这一创纪录的数字金额同样起到推动作用的，还包括有掌趣科技之前对中国的玩蟹科技以及上游信息进行的收购。在中国，A股共有18家上市公司发起20次有关网游的并购，其中12次为手游收购，涉及并购金额188.39亿，收购标的平均估值约15倍。今年以来，游戏领域的收购风生水起，从手游到页游，从研发到平台，只要和游戏沾边，便会受到市场的极大追捧。中国A股暂且不提，这是一个不太健康的市场，但国际市场一致看好手游，说明这的确是一个有前景的行业，但泡沫也的确存在。手游行业今年发生了多起并购，看起来相当热闹，但在我看来必须要区别对待，不是每次收购热潮都对行业是有利的，大致上可以分为四种情况：①看好手游产业链，跨行收购（华谊收购银汉）②手游行业内部整合（掌趣收购玩蟹科技，软银整合Supercell与GungHo）③上市公司炒作手游概念股，上市圈钱（华天酒店试水手游遭"见光死"）④手游公司变相收购上市公司，借壳上市（游民族收购梅花伞）智能设备的普及，引领了国内手游市场的高速增长。根据易观智库的数据显示，2013年第1季度中国移动网络游戏市场规模达到11.44亿元，环比增长53.17%。这种增速远远超过端游、页游，但少数的几款游戏就占据了市场规模的80%以上，微信游戏平台上的一款游戏就有接近1亿元的收入。手游这个行业不存在泡沫，在未来仍然会保持一个极高的增速，但是明年中国的手游市场却可能会有大量的游戏公司破产。很多手游企业，都是依靠单一产品撑起公司的营收，可持续盈利能力并不是很高，手游周期相对更多，一旦没有新的产品接棒，手游公司的收入就很难保证。手游与页游端游不同，后者的成功可以追溯以前团队的经验。手游的每次游戏产品是完全独立，以前的成功不能作为其现在研发项目的评判标准。手游最大的特点在于渠道的力量，但游戏的团队价值被渠道削弱。预计明年手游行业泡沫会破灭，大批手游公司破产，手游重新回归到产品层面，整个市场会被几大寡头所垄断。很多A股上市公司收购手游公司，炒作手游概念股，其实大多都是为了上市圈钱，根本就没有从做出精品游戏这个角度出发。不过这些资本大鳄还是给自己买了张保险门票，在多起收购中，对于手游公司都有相当严格的对赌协议。在收购时，往往采用现金+股票的形式，而股票主要给到的就是游戏公司的核心管理层，包括创始人等，在对赌协议外，还有减持的时间限制。在我上面所提到的①和③，大多说的就是这类，完全就不懂游戏，可能在其他领域拥有一定优势，但无法形成业务上的互补。至于②和④，④这里不作任何评价，但②是一种产业链条上的整合，掌趣收购玩蟹虽然存在巨大泡沫，但掌趣在手游研发上的不足的确得到补足，手游明年是巨头的游戏。不过这里值得一提的是，软银这笔15亿美元的大交易。Supercell在移动平台的重磅作品《部落战争》（Clash of Clans）于9月30日登陆了Google Play商店。Google Play版《部落战争》的发布，帮助Supercell实现了两个重大的里程碑。第一项是，《部落战争》这款游戏加入到了在全球范围内日创造收益超过每日一百万美元的游戏阵营之中。第二项则是，在GungHo对Supercell进行注资之后，这两间公司最热卖的三款游戏，在iPhone、iPad、以及Google Play商店的游戏销售收入中，占据了接近10个百分点。《糖果粉碎传奇》（Candy Crush）、《智龙迷城》（Puzzle \u0026amp; Dragons）、《卡通农场》（Hay Day）、以及《部落战争》共同组成了这个星球上收入总额最多的四大移动游戏。而Supercell与GungHo联合拥有的这三款游戏。在日本软银的支持下，GungHo在建造一座全球移动娱乐帝国的事业上。如果耐心看一下孙正义（软银CEO）的经营方式和他投资过的领域，你会发现他关注的全部都是长期的发展。资本市场看好手游这个行业，明年会迎来一个很的大爆发，但是全球手游市场也会被几个超级巨头所垄断。
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