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[当仁不让]科创板“当仁不让” 复星系后仿制药时代的“头牌” 复宏汉霖能否挑大梁？

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科创板“当仁不让” 复星系后仿制药时代的“头牌” 复宏汉霖能否挑大梁？
《科创板日报》讯，集采倒逼之下，仿制药企的出路并不特别多：要么提高产品附加值，要么降低成本。复星医药选择“不走寻常路”：从化学药插一脚到生物药跑道。《科创板日报》采访人员发现，其大梁由复宏汉霖主挑，后者因从2016年至今已累计亏损17.15亿元，因而颇受争议。
据复星国际最新公布2019业绩报告显示，其全年实现营收1430亿元，再创历史新高。其中复星医药以285.85亿元的总营收，为母公司贡献了33.22亿元利润，在复星国际“健康、快乐、富足”三版块业务中贡献值位列第二。
不过，疫情之下“快乐”版块还能有多快乐似乎要被打上个问号。董事长郭广昌直言：“疫情对所有人，包括对复星，压力还是蛮大的。公司的旅游、零售、时尚产业都会遭受一定损失，这已经是客观现实。”相比之下，“健康”版块至少还能“稳住”。
仿制药盈利
业绩发布会现场，郭广昌心情好到开直播带货，开播约仅5分钟即卖出一只价值2.8万元的铅笔盒女包。
[当仁不让]科创板“当仁不让” 复星系后仿制药时代的“头牌” 复宏汉霖能否挑大梁？
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“一个好的组织或者个人，千万不要错过任何一次危机带来的成长机会。一个组织越是在危机中，越能锻炼自己、提升自己，从这个角度来说，这次疫情大大提升了复星本身的组织能力。”郭广昌表示。
有理由相信，其“组织能力”主要指的是复星医药板块在疫情中的表现。公开资料显示，疫情期间，复星共调度了296.3万件医疗物资、900台呼吸机驰援武汉，复星医药更抢占机遇与德国BioNTech合作开发及商业化新冠肺炎mRNA疫苗。
从全年数据来看，复星医药的表现也是可圈可点。年报显示，2019年复星医药“药品制造与研发”、“医学诊断与医疗器械”、“医疗服务”三大主营业务的总收入分别为217.66亿元、37.36亿元、30.34亿元，三者毛利率分别为65.64%，52.38%，25.52%。医药对营收的贡献较为突出。
细分来看，医药业务营收的主要来源仍然是化学仿制药。其2019年的销售巨头产品有：非布司他片、匹伐他汀钙片、依诺肝素钠注射液、达托霉素、富马酸喹硫平片等均为被纳入医保的仿制药。
不过随着集采推进，不少化学仿制药为图更多利润空间，由仿制药转型已是势在必行。
此外，《科创板日报》采访人员注意到，在发布会现场由复星医药参与的新冠肺炎mRNA疫苗被提及了不下十次。复星医药方便表示，该疫苗具有安全性能较好，量产快等优点。
“目前德国方面正在开展动物实验，如果一切顺利中国将于4月底进行临床试验。”复星医药方面表示，临床用的mRNA疫苗将由德国方面提供。
聚光灯下的复宏汉霖
由于创新药对研发投入的要求极高且失败风险较大。复星医药仍然选择先在较为稳妥的仿制药领域试水，不过赛道则换到了利润空间更大的生物药领域。此时，复宏汉霖被推上了舞台中央。
公开资料显示，复宏汉霖成立于2010年，由复星新药研究有限公司持股71.34%，后者系复星医药100%持股企业。企业官网显示，企业的策略是从生物类似药起步，逐步开发创新型单抗产品及肿瘤免疫联合疗法管线。
何为生物类似药？有业内人士表示，生物类似药是一种生物“仿制药”，但与化学药仿制药的区别是，后者难度更大、降价空间也更少。
此前复宏汉霖CEO刘世高曾对包括《科创板日报》在内的采访人员表示，一般化学仿制药和原研药相比的降价空间可高达 80% 甚至更高，而生物类似药则只能降价10-30%。《科创板日报》采访人员注意到，包括辉瑞、默沙东、诺华等在内，已进入生物类似药领域。
财务数据显示，复宏汉霖已多年亏损，且亏损额度逐年递增：2016年至2019年期间，其亏损额为8千万、2.86亿元，4.4亿元，8.51亿元，预计2020年和2021年将继续亏损。


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