「发生金融危机」伍超明:为什么判定全球已进入金融危机还为时尚早?( 四 )


另一方面,实体经济长期衰退预期会与金融市场相互形成负反馈循环,打破现有“三道防火墙”。
目前出台的多项刺激政策,可短期缓解市场悲观预期,稳定市场情绪,维持经济、金融体系平稳运行,但无法支撑经济、金融体系的长期发展。若疫情防控时间拖延过长,实体经济指标持续恶化,投资者悲观预期将会卷土重来,甚至更加恐慌与崩溃,“三道防火墙”将被轻易击破,给金融市场带来更加沉重的打击,在“金融加速器”和“财富效应”机制的作用下,金融危机就会发生,金融与实体经济陷入恶性循环。因此,当务之急在疫情的有效防控。


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