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比亚迪|海通国际拆了一台比亚迪 写出87页天花板级研报：业内叹为观止( 二 )


市值过万亿，比亚迪大受卖方研究追捧
海通国际研报的走红，一方面是因为其所撰写的报告内容特殊，角度新意，另一方面是因为该团队拆解的汽车品牌是比亚迪 。
不难发现，自今年5月中旬以来，比亚迪在二级市场的火热肉眼可见，无论是在A股还是港股，其股价走势凌厉 。截至6月27日收盘，比亚迪A股股价虽然下跌，但市值仍在万亿元上方，一个多月以来，股价累涨50%左右 。
财联社采访人员注意到，市场近期关于比亚迪的研报主要是围绕其产品的订单、技术革新、产品价格等多个视角，而海通国际分析师团队发布的《海通汽车实验室—比亚迪“元”细化拆解》是当前市场上关于比亚迪的最新研报 。
已有不少券商对比亚迪的投资给出了最新的研判 。东吴证券指出，比亚迪5月销量火热再创新高，新车型推出引领增长，而考虑到公司销量创新高，新车型密集推出，其分析师团队上调比亚迪2022-2024年归母净利润至90.46/141.22/204.67亿元（原预期63.82/111.46/185.05亿元），同比增长197.05%/56.11%/44.94%，对应74/48/33xPE 。
申港证券考虑到比亚迪新能源汽车业务领域景气度高，成长空间大，在逆全球化的大背景下，该公司垂直产业链优势明显，首次覆盖公司 。其分析师团队指出，比亚迪业务布局涵盖电子、汽车、电池和轨道交通等领域，公司坚持自主研发，新能源汽车行业延续高增态势，公司出货量位居行业首位 。
【比亚迪|海通国际拆了一台比亚迪 写出87页天花板级研报：业内叹为观止】基于上述原因，上述分析师团队预测比亚迪2022-2024年营业收入为3974.5亿元、5524.4亿元、6767.8亿元，同比增长83.9%、39%、22.5% 。2022-2024年归母净利润为88.8亿元、169.1亿元、245.4亿元，同比增长191.8%、90.3%、45.2%，并认为公司2022年合理市值为10673.2亿元，对应目标价395.29元 。


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