从百度的新常态看国内SEO变化( 二 ) _SEO

保持盈利能力
下面是每次财报分析都要画的一张图：蓝色折线代表毛利润，彩色堆叠柱代表费用。只有蓝色折线淹没堆叠柱时，企业才会有经营利润。
【从百度的新常态看国内SEO变化】以往的百度，堆叠柱顶部与蓝色折线的距离很大，似乎永远与挨不上。例如2017年Q4，毛利润121亿，费用合计73亿，经营利润42亿。在至暗的2019年Q1，毛利润跌破100亿、到93亿，费用合计102亿，破天荒地出现9.4亿经营亏损。几乎所有人都没有料到这种情况，难怪投资者“夺路而逃” 。

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2019年Q2、Q3百度盈利能力逐渐恢复。Q3毛利润117亿，费用合计93.5亿，经营利润23.6亿。
换成百分比看得更清楚：毛利润率从2018年Q2的54%下降到2019年Q1的38% 。同期，市场及行政、研发费率分别涨8个百分点和1个百分点，造成百度上市后首次季度亏损；2019年Q3，毛利润率提高到42%，市场及行政费用率降低8个百分点，与Q1相比，一增一减改善了12个百分点。