电商快递格局洗牌期到来：新入局方来势汹汹，精细化管理者将最终胜出
财联社12月18日讯 ， 今日 ， 多家快递公司11月经营数据出炉 ， 顺丰控股称11月速运物流及供应链总营业收入153.71亿元 ， 同比增长了31.11% 。 主要受益于时效产品、特惠专配产品及其他新业务均保持了较高的增长；韵达快递11月份快递服务业务收入37.06亿元 ， 当月完成快递业务量同比增长了42.91%；另一快递龙头圆通速递11月份快递产品收入35.43亿元 ， 业务完成量同比增长42.57% 。
11月是传统的电商购物节“双十一”举行的月份 。 今年双十一期间 ， 天猫/京东分别实现销售额4,982亿/2,715亿元 ， 同比增加26%/33% ， 增速均创三年新高 ， 表现强势 。 据国家邮政局今日消息 ， 预计到“十三五”末 ， 我国邮政快递年业务量将增长至超800亿件 ， 稳居世界第一 。
在其余龙头实现增长的同时 ， 申通快递今日公告 ， 11月实现业务收入24.25亿元 ， 同比下降13.37%；完成业务量10.13亿票 ， 同比增长18.5% 。 业务量同比增长而收入下降 ， 背后是票均收入的降低 。 韵达快递的公告中也称 ， 11月的快递服务单票收入2.34元 ， 同比下降了28.66% 。
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中信证券研究员扈世民 ， 汤学章称 ， 2020年二三季度 ， 极兔、众邮、丰网（单独的快递执照与品牌 ， 预计与顺丰是分开统计）起量迅猛 ， 行业价格战战火再起 。 11月旺季之下 ， 极兔日均件量已攀升至1500万件 ， 众邮、丰网11月峰值日件量放量至100万件以上 。 虽然11月价格战有缓和迹象 ， 但中信证券对于短期价格战仍维持较为悲观的判断 。
安信证券分析师明兴等建议关注拼多多以农产品为基础 ， 在电商格局中快速崛起的现状 ， 其贡献了快递行业50%增量 ， 带动下沉市场快速增长 。 社交电商、小程序、短视频等电子商务新模式新业态的快速发展 ， 直播带货也带动了线上渗透率加速提升 。
【电商快递格局洗牌期到来：新入局方来势汹汹，精细化管理者将最终胜出】未来的快递行业机遇与挑战并存 ， 安信证券建议在行业洗牌期重点关注供给端的变革 ， 优选具备高护城河的龙头企业 ， 重点推荐顺丰控股 。 通达系由于价格持续竞争 ， 主业业绩进入下行周期 ， 总体来看 ， 电商快递仍处在格局出清的前夜 ， 网络稳定、精细化管理能力强的头部公司将最终胜出 。 韵达股份有望在估值回调后迎来长线布局机会 。 可同时关注圆通速递、申通快递未来与电商巨头的融合变革 ， 以及德邦股份基本面的持续改善 。
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