日本消费金融兴衰史
本文由“苏宁金融研究院”原创 ， 作者：黄大智
为什么要观察日本的消费金融发展情况？外部国际关系、宏观经济发展水平、产业发展情况、人口结构、居民收入……无论从哪个方面看 ， 当下的中国与我们的邻居——日本都有诸多的相似之处 。 回顾日本消费金融行业的发展 ， 或许有助于我们把握消费金融未来的走势 。1如果简单的将金融借贷分为消费信贷和生产性信贷 ， 那么与生产性信贷不同 ， 消费信贷与经济周期一般是顺周期关系 。 经济繁荣时 ， 消费信贷快速增长 ， 经济衰退时 ， 消费信贷萎缩得更快 。 因此遍数国内外 ， 消费金融行业的发展基本都是伴随着经济极度繁荣而发展起来的 。日本也不例外 。 二战失败后的日本 ， 将全部精力放在了发展经济上 ， 在1945年后的30年内 ， 经济得到了快速的发展 ， 特别是在1960-1975年间 ， GDP增速长期保持在15%以上 。 经济爆炸式的增长 ， 带来了居民财富的快速增长 ， 当时的日本号称“一亿总中流” ， 顾名思义 ， 有一亿人的中产阶级 ， 这个数量超过总人口的九成 。收入、财富的增长自然带动消费需求的增加 ， 整个社会大量生产、大量消费 ， 汽车+消费品三大神器（冰箱、电视、洗衣机）全面渗透进居民家庭之中 。这类高价产品进入一般收入的家庭之中 ， 极大的刺激了消费金融的扩张 。 90%以上的汽车分销商提供分期付款的业务 ， 实力强劲如松下、东芝这类流通业巨头 ， 纷纷设立消费金融部门 。 没有实力成立专门消费金融部门的中小企业则和“信贩公司”合作 ， 设立统一经营消费金融的商业企业协会 。然而 ， 以百货商店等流通业巨头为中心 ， 扩大高单价商品分期付款销售规模的同时 ， 却由于对消费者说明不足 ， 出现诸多消费纠纷 。 同时 ， 由于百货商店与厂家合作扩大分期付款 ， 也极大的影响了中小商家的利益 。 考虑到消费者保护及行业的健全发展 ， 日本政府在1961年制定了《分期付款销售法》 ， 用于调整百货商店（其他大企业）和中小商店的利益冲突 。 同时 ， 还兼顾消费者保护 ， 例如不正当交易可解除合同等 。但是 ， 当时这部唯一与消费金融密切相关的法律并没有限制行业的准入 ， 广阔的发展前景让大量民间资本开始涌入 ， 市场出现大量的“个人借贷公司” 。 根据有关数据统计 ， 在20世纪70年代末 ， 日本有超过20万家经营消费金融业务的公司 ， 其中90%以上是“个人公司” 。无序、野蛮生长的消费金融造成了一定程度社会秩序的混乱 ， “消金三恶”（高利贷、暴力催收、多头借贷）被众所周知 。 具有标志性的小额消费贷巨头——武富士公司 ， 便是在这期间成立并快速崛起的 。2到了1978年 ， 日本GDP达到9800亿美元 ， 首次超过苏联 ， 成为仅次于美国的世界第二大经济体 。 从1975-1990年间 ， 虽然经济增速从年均两位数以上的增长下降到8%左右 ， 但资产价格的上涨带来了更大的财富效应 。在经历了比较粗犷的消费扩张、满足基本消费升级的需求后 ， 日本消费趋势开始向“个性化、高端化”的趋势发展 ， 奢侈品和高档消费品盛行 ， 消费金融行业的竞争也越发激励 。 而且 ， 具有雄厚资金实力的银行系信用卡开始快速崛起 ， 以日本住友信用与Visa合作设立“Visa日本”为标志 ， 银行系的消费金融势力走上扩张之路 。当时的高档消费到底有多盛行？从一些陈旧的新闻、书刊、影视剧上 ， 能够大概描绘那个时代奢侈的真实生活片段：东京是一个镀金的城市 ， 餐馆出售洒有金片的寿司 ， 商场里售卖金箔包裹的巧克力；新宿街头的每个行人都穿着名牌服装、鞋子：上班族穿着John Lobb的鞋子 ， 家庭主妇戴着梵克的珠宝首饰；每一个毕业生都可以轻易被录取并拿到极其优厚的薪水待遇；进口的鱼子酱和高档洋酒被大量消费；白领闲暇的时间可以轻易花上上千美元而娱乐……高端消费品极大刺激了消费金融的快速扩张 ， 特别是“单品分期付款”（一种单品类商品分期的消费金融模式）的快速增长 。消费金融繁荣的另一面 ， “消金三恶”的问题引起政府的日益重视 ， 在此背景下 ， 1983年11月日本制定并实施了《贷金业规制法》 ， 明确了从事贷款的企业必须进行注册等规定 。20世纪80年代后期 ， 伴随着日本泡沫经济的形成 ， 消费金融公司的业务开始出现了质的变化 。在当时 ， 不管是正规的消费金融公司或持牌机构 ， 还是民间借贷 ， 提供的都是小额无担保贷款 ， 其发展也相对较为平缓 。 但在泡沫经济时期 ， 资产价格高涨 ， 消费金融公司从信用类贷款转向大额担保业务 ， 这部分缺乏有效监管的资金又转而流向股市、汇市、楼市 。原本对消费金融不屑一顾的银行也开始积极介入该领域 ， 并凭借其雄厚财力和强大影响力 ， 对推动消费金融发展起到了决定性作用 。80年代末 ， 日本泡沫经济崩溃 ， 消费金融业也受到了强烈冲击 ， 很多相对弱小的消费金融公司破产 ， 日本的消费金融市场进入重新整合期 。3房地产泡沫破灭让日本进入了“失去的二十年” ， 居民的消费能力和消费欲望都大幅度受挫 ， 消费也开始回归理性 ， 高性价比、物美价廉的产品受到热捧 。泡沫经济后的时代 ， 日本的消费趋势发生了极大的变化 ， 消费分级的趋势极为明显 ， 消费降级发生在各个阶层中 。 虽然在此前的石油危机中 ， 日本也经历过短暂的消费降级 ， 但整体上并没有影响消费升级的趋势 ， 直到泡沫经济的破裂 。与泡沫前奢靡的生活片段形成鲜明对比的是：奢侈品与大钻石不再被穿戴在新宿街头的行人们身上 ， 而是陈列在中古店铺中 。 大量在泡沫经济中从世界各地买入的钻石、奢侈品被人们重新放到二手市场中出售 。 这些奢侈品被来自各国特别是中国的消费者买走 ， 还有人将这些购买经验发在小红书上 ， 吸引到更多的人去购买 。 那种疯狂“买买买”的情况 ， 就好似泡沫前的日本一样 。 而日本的年轻人 ， 由于收入并没有增加 ， 更多的人选择购买二手物品 ， 车、服装、家具甚至婚纱都喜欢买二手的 。 消费的降级无疑也极大的影响消费金融的发展 ， 消费金融占名义GDP比重的增速大幅度放缓 ， 甚至停滞不前 。
推荐阅读
- 日本军事演习拿我国内政当借口的背后？
- 日本制造为何由盛转衰，美帝的围堵制裁-东芝事件
- 我们的生活里藏着哪些消费主义洗脑话术？
- 日本领头的亚洲都已不复存在
- 日本服装品牌名古屋店被挤爆 日网民：以为是中国
- 日本青年抢着住9㎡蜗居 室内空间一应俱全超方便
- 日本排放福岛核废水将毒害全人类
- 日本新冠疫情恶化
- 低素质，日网民：以为是中国，结果是日本
- 在华大型日企：不可能撤出中国