江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

销量|5.19亿和56亿，长安财报能读出什么？

10月30日 ， 长安汽车披露2020年第三季度财报 。 这个季度的报表完全抚平了往日的忧桑 。
1-9月 ， 长安汽车实现营业收入558.4亿元 ， 同比增长23.77%；归属于上市公司股东的净利润为34.86亿元 ， 同比增长230.98% 。 而经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长86.8% ， 至70.2亿元 。
单看Q3 ， 长安实现营收230.6亿元 ， 同比增长51.32%；归属于上市公司股东的净利润为8.8亿元 ， 同比增长309.7% 。 如果按扣非净利5.2亿元计算 ， 则同比增长降为183.52% 。

销量|5.19亿和56亿，长安财报能读出什么？
文章图片
而净利润大幅增加 ， 长安汽车财报给出的解释为：销量增长、产品结构优化 ， 自主业务盈利能力改善 ， 合资业务盈利能力提升 ， 同时非经常性损益增加归属于上市公司股东净利约56亿元 。
而截至报告期末 ， 长安汽车的资产负债率为57.4% ， 虽然比年初增加了2.41个百分点 ， 但相对很多车企已经超过70%的负债率来说 ， 要好了很多 。 我们再来看长安三季度的利润情况 ， 还会发现 ， 扣非利润达到5.19亿元 ， 也是一个重要的转折点信号 。 那么 ， 长安汽车销量上升带来的增幅含金量有多少呢？
非经常性损益
实际上 ， 所谓的非经常性损益 ， 指的是长安汽车来自非流动资产处置损益、持有的宁德时代股票股价上涨两部分 。 这两笔收益完成后 ， 预计今后的财报上这方面会恢复正常 。
其中 ， 非流动资产处置损益主要是重庆长安新能源汽车科技有限公司（以下简称“长安新能源”）引入战略投资者 ， 以及出售长安PSA汽车有限公司50%股权 ， 两个项目共进账35.48亿元 。 而金融投资收益部分 ， 长安汽车将持有的宁德时代股票抛售后 ， 增加净利润约19.71亿元 。

销量|5.19亿和56亿，长安财报能读出什么？
文章图片
这项收益是指 ， 长安汽车与财报同时公布的《关于处置交易性金融资产的进展公告》中显示 ， 2020 年7月1日至10月30日 ， 长安通过集中竞价的方式累计出售宁德时代2299.96万股 ， 占其当前总股本的0.99% ， 累计成交金额42.59亿元 。 预计扣除成本和相关税费后 ， 增加税后净利润约19.71亿元 。
长安汽车这次清空了宁德时代股票 。 但是 ， 长安汽车表示 ， 本次减持不会影响长安汽车与宁德时代的战略合作 。 换句话说 ， 长安就是成功地用三年时间做了一次低吸高抛 ， 回笼了资金 。 除此之外 ， 长安目前还持有西南证券1775万股 ， 市值大概在1.7亿元左右 ， 也是翻了两倍左右 。
实际上 ， 长安汽车投资宁德时代始于2017年 ， 初期成本为10亿元 。 2017年10月 ， 长安汽车出资5.19亿元 ， 收购招商财富资产管理有限公司所持有的镇江德茂海润股权投资基金合伙企业（有限合伙）4.9亿元的实缴份额 。 出资完成后 ， 长安汽车对后者的持股比例为32.67% ， 而后者于2017年6月参股宁德时代 ， 持股比例为1.18% 。
从这个角度而言 ， 长安三季度主要的利润并非是由卖车这项主营业务贡献的 。 不过 ， 我们也看到 ， 第三季度 ， 由主营业务创造的扣非利润达到了5.19亿元 ， 表明长安汽车在近两年的内部转型方面完成了攻守转换 。
产销增长
我们参照长安11月5日公布的10月份产销快报来看 。 今年前10个月 ， 长安汽车累计销售汽车158.35万辆 ， 同比增幅为14.1% ， 已完成194万辆销售目标的82.91% 。 单月销量连续7个月保持增长 。

销量|5.19亿和56亿，长安财报能读出什么？
文章图片
根据长安集团前三季度累计销量137万辆来算 ， 保持下去 ， 今年的销售目标完成没有问题 。
从今年三个季度的情况来看 ， 长安汽车今年第一季度销量还处于下滑状态 。 4月份开始扭转颓势 ， 当月销售15.96万辆 ， 同比增长32.03% 。 半年下来 ， 累计销量达83.01万辆 ， 同比增长13.33% 。 不过上半年 ， 亏损还是很大 ， 长安汽车扣非净利润为亏损26.16亿元 。


推荐阅读


上一篇：豫金刚石|债主“熬成”股东！接连踩雷康得新、豫金刚石，兴瀚资管怎么了？

下一篇：疫情|2019年我国出境游消费超1338亿美元 增速逾2%