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证券时报|IPO批文下发速度料将加快 监管趋严态势未变( 二 )


不过 ， 提高直接融资比重 ， 并不意味着放松监管 ， 从被否的企业来看 ， IPO审核监管趋严的态势未变 。
最近被否的IPO企业为周六福珠宝 ， 从公开的询问问题来看 ， 证监会发审委从加盟商收入占比大、商标使用、应收账款及存货余额较大等三方面提出15个问题 。
证监会关注到 ， 周六福报告期内主营业务收入大幅增加 ， 增幅远高于同行业可比公司 。 周六福加盟模式下实现的收入占比超过80% 。 证监会要求周六福说明以加盟销售为主的销售模式是否符合行业惯例；加盟商和周六福是否存在实质和潜在的关联关系 ， 是否存在向加盟商提供财务资助或者资金支持的情形；报告期各期新增加盟店家数是否和同行业可比上市公司相近 ， 各期新增加盟店月平均销售额逐年增长的原因及合理性 ， 新增加盟商店均销售额远高于平均店均销售额的原因及合理性；部分销售额高的加盟商销售波动较大或合作期限较短的原因及合理性等诸多问题 。
一家华北券商的投行人士表示 ， 在A股市场全面推行注册制 ， 并不是不审 ， 更不是放低监管要求 ， 是在市场化的规则下 ， 通过信息披露的方式把企业能不能上市、何时发行、以什么价格发行等问题抛给市场 ， 监管部门重点对发行人信息披露的齐备性、一致性和可理解性等进行监督 。 根据市场接受程度调节IPO发行节奏、否决明显带瑕疵的拟上市公司 ， 就是为注册制保驾护航 ， 目的就是要维护市场平稳运行 ， 保护投资者合法权益 。


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