江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

恒大地产|牧原股份，一家让我很疑虑的上市公司！


恒大地产|牧原股份，一家让我很疑虑的上市公司！
文章图片

第 808期分享
今天周末 ， 和大家聊聊一家让我很疑虑的公司 。
这家公司就是A股上市公司 ， 002714牧原股份！
聊之前 ， 咱们先看看牧原股份的日K线图 。
这样涨幅的K线图 ， 真是美如画 。
投资者要是能在该股上市初期 ， 就一直持有到现在 ， 几十倍的涨幅就到手了 。
但无意中 ， 翻看了牧原股份的2020年三季报 ， 发现了一些很有意思的数据 。
下面 ， 咱们就用最基本的常识来聊聊 。
1 ， 为什么毛利率、净利率奇高无比？
牧原股份同行业的另一家龙头公司 ， 温氏股份 ， 2020年三季度的毛利率为23.26% ， 净利率为14.95% 。
另一家龙头 ， 新希望 ， 2020年三季度的毛利率为13.03% ， 净利率为8.00% 。
牧原股份2020年三季度的毛利率为64.67% ， 净利率为58.94% 。
我很好奇 ， 他的净利率是怎么做到 ， 是同行温氏股份的3.94倍 ， 是新希望7.37倍的？
虽然温氏股份和新希望的主营业务中 ， 生猪的占比没有牧原股份那么高 ， 但不至于差距大到如此地步 。
大名鼎鼎的贵州茅台 ， 三季度净利率也才53.34% ， 比牧原股份还少5.6个百分点 。
【恒大地产|牧原股份，一家让我很疑虑的上市公司！】贵州茅台的净利率 ， 已经很夸张了 。
牧原股份养猪 ， 好像不太需要成本一样？！
2 ， 为什么大存大贷？
2020年三季报 ， 公司账上明明有225亿元现金 ， 却还要去借236亿元的贷款 。
这还没算上 ， 公司另外发行的债券 。
温氏股份 ， 截止2020年三季度 ， 营收555亿元 ， 净利润82.4亿元 。
牧原股份 ， 截止2020年三季度 ， 营收392亿元 ， 净利润210亿元 。
单单 ， 三季度这一个季度 ， 牧原股份的净利润就高达102亿元 。
这么能赚钱 ， 这么多现金 ， 为什么去借这么多钱 ， 不断的付高额的利息？
3 ， 公司非常缺钱吗？
在公司 ， 有息负债高达236亿元的背景下 。
第一大股东和第二大股东 ， 依然合计质押了2.13亿股 ， 质押市值在150亿元左右 。
虽然不是那种超级大比例的股权质押 。
但在已经有这么多现金和贷款的情况下 ， 公司还很缺钱吗？
4 ， 货币资金极度的异常！
我核对了一下公司近几年的利息收入 。
结果就是 ， 公司货币资金的年利息收入都是在1%左右 ， 甚至很长时间都低于1% 。
我刚刚看了下余额宝的七日年化为1.857% 。
不需要什么高深的财务报表知识 。
仅凭常识 ， 就能知道牧原股份 ， 这个货币资金极度的异常了 。
我脑海中一下子 ， 闪出好多家公司：康美药业、康得新、獐子岛、蓝田股份……
…………
牧原股份 ， 现在总市值已经到了2648亿元 。
截止2020年三季度 ， 共有100家基金 ， 合计持有牧原股份6050万股 ， 占其总股本的1.61% 。
没爆雷之前 ， 一切都是美好的 。
牧原股份财务报表的问题 ， 又是那么的明显 。
康美药业和乐视网出事之前 ， 大家也都放弃了常识 。
大家既然都选择视而不见 ， 那祝持有该股的朋友发财 。
我相信常识 ， 这样的公司 ， 我不敢买！
…………
2020年11月7日 18点48分
特别声明：本人任何观点 ， 皆为交流探讨之用 ， 不构成任何投资建议 。 据此入市 ， 风险自负！股市有风险 ， 投资需谨慎 。 本人不负有更新以往文章观点之责任 ， 一切以最新文章为准！


    推荐阅读


    上一篇：中国|中国市场 全球机遇

    下一篇：特朗普发推：什么时候由媒体来宣布下任总统了