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辅导|猿辅导身价飙涨背后：盈利存疑服务堪忧、海量营销疯狂撒钱

辅导|猿辅导身价飙涨背后：盈利存疑服务堪忧、海量营销疯狂撒钱
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估值越高 ， 责任越大 ， 猿辅导的发展压力不小 。
出品｜每日财报
作者｜吕明侠
受疫情影响 ， 教育培训需求向线上转移 ， 催化了在线教育行业的快速发展 。
以往 ， 在线教育在主要地区的普及率不足20% ， 短时间内 ， 这一数据几乎提升到接近100% 。 资本也在疯狂地进入这个行业 。
近日 ， 在线教育公司猿辅导宣布 ， 已于近期完成G1和G2轮共计22亿美元融资 。
资本的宠儿猿辅导是否处在一个健康的商业模式轨道上 ， 在线教育的东风还能吹多久？待资本平静后 ， 烧钱获客的猿辅导究竟能留下多少忠诚用户？
飙至千亿身价 ， 盈利能力存疑
“有人开玩笑说我们是不是会用完整个字母表 。 ”今年3月 ， 在线教育机构猿辅导完成G轮10亿美元融资后 ， 猿辅导创始人、CEO李勇在内部信里写道 。
仅7个月后 ， 猿辅导10月22日又官宣完成两轮共计22亿美元融资 。 这一次 ， 猿辅导没有选择字母表中的“H”和“I”——后者或将创造全球创业公司融资“字母之最” ， 而是冠以G1和G2轮 。
公开资料显示 ， 成立于2012年的猿辅导 ， 主要业务除了为中小学在线辅导外 ， 也包括小猿搜题、猿题库、斑马速算等多款在线学习产品 。
【辅导|猿辅导身价飙涨背后：盈利存疑服务堪忧、海量营销疯狂撒钱】成立之初 ， 创始人最先涉猎的领域其实是成人教育 ， 最初 ， 公司开发的公务员考试猿题库备受关注 ， 然而不到半年 ， 李勇在嗅到K12教育领域的商机之后 ， 果断带队转战线上K12教育领域 。
资本宠儿猿辅导成立至今 ， 先后获得IDG资本、经纬中国、新天域资本、华人文化产业投资基金、华平投资集团以及腾讯的投资 。
2020年3月31日 ， 猿辅导宣布完成G轮10亿美元融资 ， 融资完成后 ， 猿辅导估值将达78亿美元 。
加上最近公布的融资 ， 猿辅导今年以来合计融资金额超30亿美元 。 距离上轮F轮融资时的估值也增长了数倍至155亿美元 ， 即超过了1000亿元人民币 ， 成为中国未上市教育企业中估值最高的公司 ， 这也使其在全球教育科技独角兽公司中排名首位 。
资本的青睐虽然能在白热化的战争中 ， 为企业提供更多粮草储备 ， 但是资本也有残酷的一面 。 企业能否持续获得资本价值的成长 ， 更在于其能否真正实现增长 ， 实现盈利 。
要知道 ， 同样从题库起家的题谷 ， 比猿辅导在这个领域还要先行一步 ， 主打7-9年级中学生题库+视频答题 ， 但在摸索了4年半之后仍然没有找到可行的变现方法 ， 最终因为烧光融资而倒闭 。
疯狂“撒钱”营销 ， 服务质量堪忧
估值越高 ， 责任越大 ， 猿辅导的发展压力不小 ， 这从其频频大手笔营销中可见端倪 。
作为K12教育领域内融资金额较多的玩家 ， 为了获客 ， 猿辅导不惜砸下重金 ， 地铁广告、电梯广告、综艺冠名、短视频推广 ， 各种手段轮番上阵 。
从央视春晚 ， 《最强大脑》 ， 第五季《中国诗词大会》 ， 再到最近成为北京冬奥会、冬残奥会的官方赞助商 。 据AI财经社报道 ， 2019年全年 ， 猿辅导在营销上的投入为14.9亿元 ， 而在2020年 ， 这笔钱还“烧”不够三个月 。
字节系投放名单中 ， 月消耗量在5亿以上的客户只有猿辅导一家 。 还有报道称 ， 今年6月 ， 猿辅导仅在字节跳动渠道单日投放广告的开支就曾达3666万元 。 猿辅导在腾讯系的广告投放与头条系的量级“大致相同” 。
这还不包括线下的投入 ， 有报道称猿辅导每个季度花在分众传媒(002027,股吧)上的钱就有3-4亿元 。 猿辅导的融资更像是为了要钱打广告 ， 扩大公司知名度 ， 吸引更多用户的引流作用 ， 而不是聘请专业教师 ， 提高自身的专业说服力 。
营销费用不断攀升 ， 获客成本居高不下 ， 无休无止地烧钱并没有解决获客的难题 ， 反之 ， 相伴而来的是棘手的问题 。 “上网课 ， 用猿辅导 。 做练习 ， 用猿题库 。 找解决方法 ， 用小猿搜题 。 ”这句耳熟能详的广告语 ， 让不少家长纷纷涌进猿辅导 。 然而 ， 报课缴费后才发现烦恼刚刚开始 。


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