龙猫|如何有效打击信息表露、内幕交易、操作市场等违法违规行为? 听听专家怎么说
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国务院金融委在7月11日第三十六次会议上提出 ， “欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为是资本市场的‘毒瘤’， 必需果断、坚决、及时地加以纠正 。 ”
近日 ， 第九期上海金融检察讲坛邀请中国证监会上海监管局稽察查察部分有关负责人围绕“新《证券法》下常见证券违法行为及案例解析”主题 ， 先容了稽察查察执法与证券违法违规情况概述 ， 并就信息表露、内幕交易、操作市场等三种类型的违法违规行为及案例进行具体解读 。
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为贯彻金融委会议精神 ， 证券监管部门建议：
推动法律轨制完善
通过完善立法等方式 ， 对背信损害上市公司利益罪 ， 违规表露、不表露重要信息罪加大刑事追责力度 。
加大对证券期货违法犯罪行为的惩戒力度
对证券期货违法行为尤其是欺诈发行、财务造假等重大违法行为依法从重从快从严惩处 。 控制缓刑的合用 。
全方位深化行刑衔接
通过联合办案、手段互补、按期研商、专业支持等方式 ， 持续进步行刑合作水平 。
1
信息表露
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概念：
信息表露是指信息表露义务人在证券的发行、上市交易和持续经营的过程中 ， 按照证券法律法规和业务规则的要求 ， 将应该向社会公然的财务、经营及其他影响证券投资者投资判定的信息向社会公告的流动 。 简朴说 ， 就是上市公司通过法定途径 ， 把公司的重大信息 ， 向投资者和社会公众公然表露 。
法定途径：交易所网站+具备表露前提的媒体（中国证券报、上海证券报、证券时报、金融时报、经济参考报、中国日报、证券日报7家）——新《证券法》第86条 ， 证监会公告〔2020〕61号
要求：
真实性要求：以客观事实或具有事实基础的意见和判定为依据 ， 不得有虚假记载 。
准确性要求：信息表露客观 ， 不夸大其词 ， 不片面性描述 ， 无误导性陈述 。
完整性要求：信息表露无选择性表露 ， 无重大漏掉
及时性要求：应当在第一时间表露（2个交易日） 。
要求
对应的违法违规类型真实虚假记载正确误导性陈述完整重大漏掉及时不及时表露违法违规行为成因分析
部门上市公司会计基础薄弱 ， 公司管理结构需进一步完善 。
原《证券法》处罚力度偏轻 ， 对信息表露最高罚60万 。 新《证券法》大幅提高到1000万 。 现有刑法对信息表露类犯罪追责力度偏轻 ， 需进一步完善 。
部门董监高遵法意识需进一步提高 。 部门上市公司为维护股价 ， 找配资公司从事市值治理 ，可能涉嫌操作市场、内幕交易 。
2
内幕交易
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概念：
新《证券法》第53条：证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人 ， 在内幕信息公然前 ， 不得买卖该公司的证券 ， 或者泄露该信息 ， 或者建议他人买卖该证券 。
《期货交易管理条例》第70条
趋势及特点：
1.主体构成日趋多元化：
上市公司职员、券商、政府官员
2.行为更为隐蔽复杂：
不用本人或直系亲属账户 ， 多层传递 ， 配资机构身影（伴生信息型操作）
3.多发于并购重组环节
3
操作市场
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证券市场操作行为
是指行为人以不合法手段 ， 影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量 ， 扰乱证券市场秩序的行为 。 （新《证券法》第55条增加“意图”）
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