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第一财经|顶级投资人丨柏基投资：如何早早地找到下一个“特斯拉”？( 二 )


第一财经：另一个关于你选择公司的有趣之处就是价格 。 这些公司的价格 ， 有时是波动非常大的的 ， 有时它们并没有在一条一直上涨的线上 ， 有时它们会急转直下 ， 但柏基多年来一直将它们保留下来 。 我想问 ， 是什么让你能这么有耐心？
James Anderson: 首先 ， 我认为我们还是要看到过去 ， 马斯克先生所说的第一个原则 ， 公司的价值就是未来所有现金流的价值 。 在大多数情况下 ， 由于公司增长潜力是如此之大 ， 导致对我们而言未来5年或10年内公司的发展潜力比近期的收益更为重要 。 现在 ， 我认为这里还有更深刻的意义 ， 我们是支持型股东 ， 我们也认为我们应该这样做 。我们知道不会有一条一直上涨的价格曲线
第一财经：你说柏基重视两点 ， 长期投资和成长性 。 而不是寻求价值被市场低估的公司 ， 这通常被称为价值投资 ， 所以在这方面 ， 你不同意沃伦·巴菲特（价值投资）的观点 。
James Anderson: 我认为 ， 在某种程度上 ， 我们同意巴菲特先生和芒格先生的观点 ， 我们认为成为忠实的支持股东极其重要 。 但很明显 ， 我们正以不同的方式将这种观点用于不同的公司 。 我们相信 ， 从上一版本的沃伦·巴菲特和他所依赖的本·格雷厄姆（价值投资之父）到现在 ， 世界已经发生了很深层的改变 。 如果巴菲特和他的原则是 ， 第一条 ， 不要输钱 。 第二条 ， 不要忘了第一条 。 我们可不同意 。 因为如果你可能在一个伟大但不可避免的无法预测的投资中赚更多的钱 ， 那么你也有可能亏 。 你知道你在做的是试图让别人的钱乘以10万倍 ， 这就意味着你可以接受偶尔的失败 。 所以我和他们确实有不同的理念 ， 但跟你说实话 ，如果人们说价值对我们来说并不重要我会很恼火 ， 因为价值对我们来说非常重要 ， 但市场对价值回报有着不同的解释
第一财经：我能用这种方式来解释你的回答吗？与沃伦·巴菲特相比 ， 你的回报更不可预测 ， 但是你仍有很大的机会比沃伦·巴菲特赚更多的钱 。
James Anderson: 这完全公平 。 我只想说 ， 因为科技的力量越来越大 ， 还有就是我们这个世界颠覆性变革愈来愈频繁 。 过去可以预见的事情现在已经变得非常不可预测 。 你在这方面听起来很有经验 ， 所以你肯定会记得巴菲特的观点 ， 比如认为报纸永远都会赚钱 。 这种情况不会再发生了， 冰山融化得比以前更快了。
第一财经：柏基总是说自己是真正的投资者 ， 所以你说的真正的是什么意思？
James Anderson: 真正的投资在于我们的任务 ， 我们试图创造可持续的支持给那些未来会创造更多财富和社会繁荣的公司 。 在特斯拉的例子中 ， 我们就已经在这么做了 。 如果特斯拉没有成功 ， 那么世界会变得更糟
第一财经：你有很著名的口号 ， 我走进办公司就看到了 ， 真正的投资要看到几十年后而不是几个季度 。 那么你预测未来几十年里 ， 什么是将是最重要的变化？下一个亚马逊在哪里？下一个特斯拉又是谁？
James Anderson: 我目前会从两个方向看 。 第一个问题实际上与特斯拉有关 ， 我认为我们现在正处于一个电池技术、太阳能技术和存能技术不断进步的阶段 ， 我们将迎来一场彻底的能源革命 。 即使在中国这样一个古老的国家 ， 在历史上最多也只经历过三次能源革命 。 烧柴、烧煤、烧油 。 我们会有第四次能源革命 ， 而这次可能会使得世界变得更好、之后推动社会发生很大的变化 ， 只是我们目前还不知道是什么方式 。另一个领域 ， 我再次认为这对中国和全球来说都非常重要， 就是大健康领域 。 现在 ， 我们依然聆听这方面的专家观点 ， 我们现在只知道10%到15%的人类生物学 。 那我们在未来的20-30年里 ， 能不能将这个比例提高到50%到60% ， 更别说是100%了？我认为是的 ， 我们可以 ， 而且幸运的是 ， 从我们的角度来看 ， 我们认为理解那些长期的技术变化 ， 是我们希望能做到十分擅长的东西 。


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