财联社|又一重磅评级公布！MSCI公布35家A股券商ESG评级，华泰中金等8家获BBB，更受MSCI垂青，4家CCC评级垫底( 二 )
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（MSCI ESG评级指标；来源：MSCI官网）MSCI ESG评级关注37项ESG关键议题 ， 涉及环境、社会和治理三大领域 。 环境领域涵盖4个层面（气候变化、自然资源、污染和排放、环境机会）共13项议题；社会领域包含4个层面（人力资本、产品责任、关联交易、社会责任）共15个议题；治理领域包含2个层面（企业治理和企业行为）共9个议题 。
就证券公司而言 ， MSCI主要衡量“融资对环境的影响、人力资本发展、责任投资、公司治理、金融体系稳定性”五项议题指标 ， 从各议题风险暴露水平、风险管理水平、绩效及争议事件等方面进行评估 。
华泰证券、中金公司等上市券商在公司治理、责任投资等方面有领先于全球同业的表现 ， 东吴证券等券商在负责任投资、人力资本发展、融资对环境的影响方面落后于全球同业 。
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（华泰证券在公司治理、责任投资方面领先同业；来源：MSCI官网） ESG投资价值逐渐凸显
MSCI是国际知名的指数编制公司 。 MSCI全球指数是全球投资经理采纳度最高的基准指数之一 ， 其ESG评级结果已成为全球各大资产管理机构制定投资决策的重要依据 。
根据纳斯达克交易所信息 ， 截止2019年12月31日 ， 至少一次在券商报告中被提及其ESG表现的公司占比逐渐增长到接近18% ， 其中2019年的增长尤为明显 。
【财联社|又一重磅评级公布！MSCI公布35家A股券商ESG评级，华泰中金等8家获BBB，更受MSCI垂青，4家CCC评级垫底】
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（券商报告中被提及ESG表现的公司占比；来源：纳斯达克交易所） 根据平安证券研报 ， ESG被动投资产品规模近两年迎来快速增长 。 ESG ETF基金自2002年推出首支产品以来 ， 产品规模稳步增长 ， 且近两年有加快趋势 ， 截至2020年10月16日 ， 目前股票和固收型ESG主题ETF总规模已超1500亿美元 ， 较2019年底增长85% 。 2020年 ， ESG ETF的资金净流入规模大幅攀升 。 今年全球ESG ETF月均净流入约55亿美元 ， 较2019年月均25亿美元的净流入规模增长近120% 。
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（股票+固收型ESG主题规模；来源：Bloomberg ， 平安证券研究所） 从ESG资产管理产品的投资者结构来看 ， 机构投资者一直是绝对主力 ， 2018年机构的投资占比近75% 。 其中 ， 以养老金为代表的长期投资者正逐步发展成为海外责任投资的先驱 。
根据平安证券研报 ， MSCI全球ESG领先指数近五年年化收益率为10.3% ， 高于基准MSCI全球指数2.5个百分点 。 新兴市场的ESG超额收益相对发达市场更加显 。 从近十年年化收益率来看 ， MSCI新兴市场ESG领先指数(5.9%)收益高于基准指数(-0.1%) ， 于基准指数(7.1%) 。
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（新兴市场ESG指数相对基准指数超额收益；来源：Bloomberg ， 平安证券） 我国ESG投资理念有稳健的超额收益 。 从指数表现来看 ， MSCI中国ESG领先指数近五年年化收益(18.3%)高于基准MSCI中国指数7.8%;从基金表现来看 ， 截至10月16日 ， 年初以来股票型泛ESG投资基金的年化收益率中位数为32.2% ， 高于同期沪深300指数年化收益9.3% 。
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