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单价|安杰思产品单价连降商标权存隐患 笼召回阴影外销滑坡( 二 )


2017年-2019年 ， 安杰思平均产能利用率较高 ， 但2020年上半年止血夹类、ERCP类、EMR/ESD类、诊疗仪器类产品的产能利用率相对下滑 ， 其中 ， ERCP类产品与诊疗仪器类产品的产能利用率下滑至70%以下 。
具体来看 ， 2017年至2020年1-6月 ， 安杰思止血夹类产品产能利用率分别为102.32%、102.78%、105.23%、82.77%；活检类产品产能利用率分别为94.85%、96.12%、98.84%、100.14%；ERCP类产品产能利用率分别为96.04%、95.88%、100.94%、61.43%；EMR/ESD类产品产能利用率分别为95.22%、94.16%、97.23%、78.90%；诊疗仪器类产品产能利用率分别为82.64%、87.69%、88.70%、69.52% 。
报告期内 ， 安杰思销售费用逐年增长 。 2017年至2020年1-6月 ， 安杰思销售费用分别为681.53万元、851.33万元、1984.52万元、744.33万元 ， 占当期营业收入比例分别为7.55%、6.97%、10.85%、11.76% 。
2017年至2020年1-6月 ， 安杰思销售费用率分别为7.55%、6.97%、10.85%、11.76%；同期同行业可比上市公司平均值分别为15.55%、18.32%、24.95%、25.25% 。 自2018年“两票制”推行以来 ， 医药行业大多受到影响 ， 同行业上市公司的销售费用率均在2018年较上一年有所上升 ， 但安杰思2018年的销售费用率却不升反降 。
2017年至2020年1-6月 ， 安杰思研发费用分别为673.47万元、1189.83万元、1493.27万元、814.44万元 ， 占当期营业收入比例分别为7.46%、9.75%、8.17%、12.87% 。
2017年至2020年1-6月 ， 安杰思研发费用率分别为7.46%、9.75%、8.17%、12.87%；同期同行业可比上市公司平均值分别为6.58%、6.13%、5.78%、6.24% 。
安杰思外销业务在2016年发生一起召回事件 。 法国客户反馈有患者在ESD手术后 ， 使用安杰思的止血夹（16mm跨距型号）闭合 ， 发生夹子装置无法释放、也无法打开的情况 ， 医生采取拉扯的方式使夹子与组织脱离 ， 但造成组织出血 ， 后使用其他品牌的止血夹进行创面闭合 。 本次事件涉及已销售产品9575件 ， 公司进行召回；涉及的同批次未销售产品 ， 公司进行内部隔离 。
召回事件发生后 ， 安杰思对Life Partners Europe的销售额则逐渐减少 ， 2017年、2018年公司对其销售占营收比分别为38.29%、18.76% ， 2019年则直接退出了公司的前五大客户名单之列 。
报告期内 ， 安杰思外销收入占比下滑明显 。 2017年至2020年1-6月 ， 安杰思外销收入分别占当期主营业务收入的比例分别为74.13%、60.79%、41.70%、42.16% 。
面对海外第一大客户的流失及外销收入占比的下滑 ， 安杰思的业绩似乎并未受到太大影响 。 而据IPO日报 ， 安杰思业绩或有“粉饰”嫌疑 ， 其经销取得的收入在2019年增长至1.16亿元 ， 是此前同期的收入的一倍之多 ， 而这部分收入主要由国内的销售收入构成 。
2019年安杰思第四季度的收入增速尤为明显 ， 与同年的其他三个季度相比也有着显著的差异 。 药学专家史立臣认为 ， 一般可能会有两种情况 ， 一是公司招标后 ， （医院）会集采推动销量明显增加；还有一种情况是到了年底 ， 公司会通过向渠道压货的方式来增加销量 。
据IPO日报 ， 安杰思某省份的代理商称 ， “只要（经销商）同意拿货 ， 则（公司）愿意以正常批发价格的30%供货 ， 且给予三至六个月帐期 。 此外 ， 安杰思还给经销商进行了强制性压货和严苛考核 ， 导致部分经销商近期开始陆续退货 。 ”
安杰思与安瑞医疗仪器（杭州）有限公司曾存在10项专利权属纠纷、3项专利侵权纠纷 ， 共计13项专利纠纷 。
安杰思国内两家子公司杭州安杰思软件技术有限公司和杭州安杰思医疗器械有限公司在报告期内均曾被列入经营异常 。 且据《壹财信》 ， 安杰思存在子公司注销一年后又重新设立现象 ， 通过企信网查找到企业名称相同、法定代表人相同的有两家安杰思器械 ， 其中成立于2013年2月的原安杰思器械已于2016年2月完成注销 ， 该公司股东亦为安杰思 ， 但时隔一年后在2017年4月再次设立安杰思器械 。


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