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同比增长|上市券商三季报收官 九成实现营收净利同比增长、7家计提减值超60亿元( 二 )


计提资产减值侵蚀业绩
在三季报发布的同时 ， 包括中信证券、中原证券、国元证券等在内的7家券商也宣布计提资产减值准备 ， 涉及项目包括买入返售金融资产、其他债券投资、应收款项等 ， 合计计提减值达68.26亿元 。
对于券商选择计提资产减值准备的用意 ， 券商投行人士何南野表示 ， 上述项目是前两年风险比较突出的业务领域 ， 也是资本市场防风险的重要方向 ， 因此券商在业绩较好的情况下 ， 对上述项目进一步计提减值 ， 有利于后续业绩的稳定性 ， 也有利于提前化解风险 。
具体来看 ， 营收净利收获颇丰的中信证券在公告中表示 ， 计提各项资产减值准备合计50.27亿元 ， 减少利润总额50.27亿元 ， 减少净利润37.72亿元 。 具体来看 ， 中信证券此次计提资产减值共涉及4项内容 ， 其中计提减值准备最多的为买入返售金融资产 ， 共计35.18亿元；其他债权投资、融出资金、应收账款及其他应收款则分别计提减值准备6.23亿元、5.43亿元、3.43亿元 。
除中信证券外 ， 国信证券、国元证券等此次计提资产减值准备涉及金额最多的项目也为买入返售金融资产 。 其中 ， 东吴证券共计提买入返售金融资产减值准备5.31亿元 ， 占其此次计提资产减值准备九成以上的份额；国信证券共计提买入返售金融资产减值准备4.52亿元 ， 占其此次计提资产减值准备六成以上的份额；国信证券、国元证券此次分别计提资产减值准备共计7.23亿元、2.3亿元 ， 而计提买入返售金融资产减值准备则分别高达4.52亿元、2.14亿元 。
对于计提资产减值可能对投资者造成的影响 ， 龚涛表示 ， 计提资产减值主要原因是信用资产减值产生的风险 ， 投资者需要分析计提减值准备规模和总体信用资产规模（或业务规模）的比例是否高 ， 同时关注公司注册资本和其他抗风险能力的水平 。 只要不是集中爆雷 ， 风险能力可控就不会造成崩盘 。
后市如何演绎？
那么 ， 对于四季度上市券商的表现 ， 业内人士又是如何看待？
在申万研究所首席市场专家桂浩明看来 ， 今年四季度 ， 券商经营环境可能弱于前三季度 ， 但不会出现大的回调 ， 另外在二级市场上的行情也可能不会很强 。
同时丁孟也认为 ， “按目前的股市行情 ， 四季度预计券商的表现会大打折扣 。 对于部分三季度表现并不亮眼的券商 ， 四季度的表现堪忧” 。
但也有业内人士对四季度券商表现持乐观态度 。 某券商非银分析师则表示看好四季度上市券商业绩表现 。 “据目前情况来看 ， 全年交易量可能在9000亿左右 。 同时 ， 四季度投行方面有大项目的出现 ， 如蚂蚁集团上市等 ， 所以投行数据也不会太差 。 总体业绩而言 ， 至少能与三季度持平 。 ”该分析师说道 。
何南野也表示 ， 四季度券商股的业绩表现可能会进一步优异 。 主要原因是资本市场在四季度有望进一步进入上涨的通道当中 ， 使得四季度各大券商的业绩收入相比三季度出现较为明显的好转 。 从目前券商股的估值水平来看 ， 处于适中水平 ， 还有进一步投资的空间 。
据同花顺数据显示 ， 7月1日-9月30日 ， 证券公司指数涨幅为18.64% 。 而在10月 ， 证券公司指数月跌幅为4.69% 。
【同比增长|上市券商三季报收官 九成实现营收净利同比增长、7家计提减值超60亿元】北京商报采访人员 孟凡霞 李海媛


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