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生产能力|九联科技大客户流失严重，核心产品或将被“逐步替代”

【环球网 采访人员陈超】广东九联科技股份有限公司的主营产品为机顶盒 ， 其功能是把外部的数字信号来源 ， 转换成电视机所用的模拟信号 ， 从而是相关内容可以在电视机上显示 ， 这是在模拟电视机时代向数字电视时代转型过程中的过渡性产品 。 伴随着数字电视的日趋普及 ， 机顶盒的应用场景也在快速减少 。
以招股书披露的同行业可比公司创维集团为例 ， 该公司的销售规模在2018年之后并无增长；再如四川长虹 ， 2018年到今年上半年机顶盒业务线收入金额分别为18.23亿元、16.62亿元和4.99亿元 ， 呈现趋势性下滑 。 在此背景下 ， 九联科技的经营也不容乐观 ， 2018年到今年上半年销售额分别为30.62亿元、24.37亿元和10.38亿元 ， 同样呈现趋势性下滑 。
对此 ， 九联科技在回复采访人员采访时也表示：智能网络机顶盒经过近几年的快速增长之后 ， 市场渗透率不断提高 ， 市场出货量自2019年度开始出现下降；广电总局在2019年开展的“专项治理”对智能网络机顶盒产品的市场推广产生了一定的不利影响；广电运营商积极谋求转型升级 ， 大力推动有线宽带业务的发展 ， 使得融合型智能家庭网关开始逐步替代有线机顶盒 。
值得关注的是 ， 根据招股书第234页披露的“发行人与主要客户的在手订单情况”显示 ， 2019年的前五大客户中 ， 中标待执行份额有4家客户已经为零 。

生产能力|九联科技大客户流失严重，核心产品或将被“逐步替代”
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在此背景下 ， 九联科技本次上市的募投项目计划中 ， 将有1.48亿元投入到“家庭网络通信终端设备扩产项目”中 ， 该项目将实现年产1000万台家庭网络通信终端产品的生产能力 ， 具体包括智能网关、智能路由器和多媒体融合型智能网关产品 。 对此 ， 招股书描述道：“将有效缓解公司的产能瓶颈” 。
该项目本将购置印刷机、贴片机、SMT自动发料系统、自动化测试系统等自动化设备 ， 建设6条SMT贴片自动化生产线以及对应生产能力的插件、测试、组装、包装等自动化、单元化、柔性化模块 ， 这与公司现有产品生产流程是一致的 ， 因此建设地点也利用现有的生产厂房及相关配套设施 。
但另一方面 ， 招股书第227页披露的“报告期内 ， 公司SMT生产线的产能、产量情况”显示 ， 公司并不存在产能瓶颈 ， 相反今年上半年的产能利用率仅为三分之二；该公司在回复中也表示“公司2020年上半年的订单交付进度有所推迟 ， 因此公司产能利用率有所下降” 。 这令人质疑 ， 该公司在招股书中披露的“将有效缓解公司的产能瓶颈” ， 存在信息披露误导 。
【生产能力|九联科技大客户流失严重，核心产品或将被“逐步替代”】
生产能力|九联科技大客户流失严重，核心产品或将被“逐步替代”
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此外 ， 九联科技今年上半年的第二大客户是“深圳市凯利华电子有限公司” ， 销售金额高达30877.56万元 ， 截止到当期末该客户以27964.26万元的应收账款位列九联科技第一大欠款客户 ， 占应收账款余额比例高达23.61%；而在2019年及以前年度 ， “深圳市凯利华电子有限公司”还并非是九联科技的前五大客户之一 。
公开信息显示 ， “深圳市凯利华电子有限公司”在今年起诉原新三板挂牌公司达士科技及其董事长吕增乾 ， 并申请法院查封后者价值229.34万元的财产（【2020】粤0306执保6625号）；同时 ， 凯利华的实控人为黄峰 ， 由其担任董事的“深圳市金华鸿源股份有限公司”已经多次被最高人民法院公示为失信人 ， 并被列入限制消费企业名单 。
另据公开信息显示 ， 咪咕公司2019年自主品牌机顶盒（AVS2.0版）供应商引入项目（第三批次和第四批次）中选结果公示 ， “深圳市凯利华电子有限公司”以50%的中选份额成为咪咕公司的供应商；而作为咪咕过往年度重要供应商的九联科技 ， 却并未有任何中标 。


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