中年|保供增产备煤忙，不觉寒霜降，更待需起时
一、市场概况：市场概况：高位回落
本周下游持续观望 ， 贸易商出货积极性提高 ， 港口价格高位回落 。 周度指数（10月19日-10月23日）方面：易煤北方港动力煤价格指数（YBSPI）5000K0.8S为556.1元/吨 ， 环比上期下跌6.1元/吨 ， 跌幅1.1% ， 5500K0.8S指数为616.9元/吨 ， 环比上期下跌7.7元/吨 ， 跌幅1.2% 。
易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S当期指数为595.6元/吨 ， 环比上期下跌6.5元/吨 ， 跌幅1.1% ， 5500K0.8S当期指数为655.6元/吨 ， 环比上期下跌6.2元/吨 ， 跌幅0.9% 。
【中年|保供增产备煤忙，不觉寒霜降，更待需起时】
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本周江内价格回落：山西煤5000K0.8S主流成交价在585-590元/吨（-5） ， 山西煤5500K0.8S主流成交价为650-655元/吨（-5）；蒙煤5000K主流成交价在595-600元/吨（-5） ， 5500K主流成交价为655-660元/吨（-5）；进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在650-655元/吨（-5） 。
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二、港口库存：北港继续去库 ， 江内库存延续下降
北港继续去库：本周北方五港日均调入176万吨 ， 环比上周日均降3.6万吨 。 北港锚地船数增加 ， 日均138艘 ， 环比增23艘 ， 日均吞吐量190.6万吨 ， 环比涨13.7万吨 。 北港调入小于调出量 ， 港口库存继续下降 。 截至10月23日 ， 北港合计库存为1910.5万吨 ， 较上周同期降75.3万吨 。
发运端：大秦线处于检修期 ， 本周日均发运量105万吨左右 ， 绕行唐呼线日均运量稳定在6万吨左右 。 呼局+西安局发运量日均稳定25列左右 。 总体而言 ， 调运量偏低 ， 朔黄线运量也同样偏低 ， 北港难有累库 。
江内库存继续下降：本周江内价格在本周后半周开始偏弱运行 ， 库存继续下降 ， 截至10月23日 ， 长江口九大主要港口合计库存519万吨 ， 环比上期下降36万吨 。
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三、航运市场：海运价格延续跌势
本周海运市场延续上周以来的阴跌态势 ， 煤价下跌 ， 终端采购积极性不高 ， 市场货盘偏少 。 截至10月23日 ， 北方港-长江口（张家港4-5万吨）进江航线运价在28.7元/吨 ， 环比下降1.5元 ， 北方-广州运价（5-6万吨）32.6元/吨 ， 环比小幅下降1.6元 。
江运费小跌 ， 长江口到九江1万吨船运费12元/吨 ， 到城陵矶1万吨船运费19元/吨左右 ， 到湖北宜昌5000吨船28元/吨左右 。
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天气方面 ， 全国范围入秋 ， 目前气温方面对行情影响不大 ， 未来10-20天 ， 北方地区冷空气活动较频繁 ， 但目前程度尚不会对电厂日耗有明显影响 ， 但会将冷冬的预期打的比较足 ， 北方供暖大面积开始于11月中旬 。
水电方面 ， 三峡水电出力继续较往年同期维持高位水平 ， 近期三峡蓄水量达到正产状态 ， 预计今冬受拉尼娜气候影响 ， 西南地区降水将会偏少于往年 ， 后期水电的退出速度将会加快 。
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四、市场综述：终端日耗低 ， 中间环节库存少 ， 产地保供增产速度偏慢 ， 价格弱势运行
本周是产地增产保供的第二周 ， 市场以保供生产为主要逻辑 ， 保供效果也逐渐显现 ， 在当前需求弱势 ， 重点电库存高企的情况下 ， 坑口价格稳定运行 ， 涨跌幅度都不大 ， 站台有部分累库 ， 但绝度量依然偏低 ， 另外从政策角度来讲 ， 内蒙地区“倒查20年”逐渐退出 ， 政策保供成为主要任务 ， 但地方政府兜底政策尚无 ， 矿方心有余悸 。 即保供政策效果显现 ， 但实际供应增量偏少 。
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