光华管理学院|| 王志诚：央行推出数字货币试点，然后呢？，光明日报( 二 )
数字货币处于测试早期 ， 目前主要侧重在支付场景方面 。 从支付功能来看 ， 中国已经有微信和支付宝 ， 央行数字货币仅从流通中介和支付角度带来的功能性改善并不大 ， 但对安全性和反洗钱的作用将会比较突出 。 DECP目前在全国东南西北选择了有各自特色的试点城市 ， 开始对各种应用场景进行测试 ， 特别是最近推出的深圳红包测试 ， 是一个选择比较巧妙的并只对收付这样纯粹功能的测试 。 目前切入点主要是替代M0（流通现金） ， 当验证成功并全面推广完成后 ， 其对M1（现金+存款）甚至是对M2（M1+金融产品）实现替代也很容易 ， 如何与现存支付融合并实现平稳替代 ， 可能是接下来需要探讨的问题 。 因为DECP目前设计是提供流通支付免费 ， 这将会对目前支付机构形成比较大的冲击 。 DECP数字货币将来最重要的发展方向应该是结合数据资产相关方面进行改进 ， 发挥更大作用 。 DECP设置离线功能 ， 目前被认为是一个重要特色 ， 但从货币介质替换角度看 ， 通常并不会实现完全替代 ， 货币模式的替代则相对比较彻底 。 事实上 ， 目前数字货币需要给现有的纸币留有余地 ， 在优势领域发挥特长特色 ， 同时为一些传统活动保留生存空间 。
从目前技术和经济环境条件来看 ， 数字货币还处于发展早期 ， 没到实现更迭的时候 。 尽管已经公开启动项目、进行测试 ， 甚至准备落地的主权数字货币已有36个 ， 但众多主要国家都还在研究和探讨测试中 。 对一个还没有完全明确的领域保持关注、积极跟进是值得鼓励的 ， 但要认识到 ， 货币基础本质还是信用和共识 ， 技术只是手段 。 没有坚实基础来建立共识 ， 仅靠技术优势是形成不了货币的 ， 这都是需要我们进一步考量探讨的 。
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王志诚 ， 现任北京大学光华管理学院金融系副教授 ， “北大光华?百行征信?腾云天下”三方联合征信数据分析与应用实验室主任 ， 他曾任北京大学金融数学与金融工程研究中心讲师 。 目前他的研究领域主要在金融计量模型 ， 风险管理和公司财务 ， 教授的课程有金融时间序列分析、金融计量经济学、金融风险管理和公司财务 。 他的学术研究成果发表在JournalofEconometrics ， JournalofBanking&Finance ， 《管理世界》 ， 《金融研究》等国内外顶级期刊上 。
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