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机构|三季度VC/PE交投活跃，医疗健康交易规模暴增652%！小型投资机构正加快出清( 二 )


从地域分布来看 ， 北上广地区投资最为活跃 ， 并且上海地区项目单笔获投金额远高于广东和北京 。 从行业角度来解释 ， 上海地区主要是医疗健康类项目 ， 而该领域三季度内单笔规模较高 。
另外 ， IPO退出项目也主要集中在高端制造、医疗健康、半导体芯片、人工智能等热门投资领域 。 其中 ， 回盛生物、稳健医疗、康泰医学、艾迪药业等纷纷登陆资本市场 ， 总体数量上与其他优势赛道难分伯仲 。
小投资机构正加快出清
此外 ， 在管理人结构的变化趋势中 ， 尽管目前依旧是国资和产业资本占主导地位 ， 但头部机构获资本青睐度明显大过中小机构 ， 行业深度洗牌仍在继续 。
据投中数据统计 ， 2020年第三季度 ， 630家机构完成新基金的设立 ， 与往年同期几乎持平 。 在长期资本供给不足 ， 国资GP和产业资本倾向主导的背景下 ， 众多中小投资机构面临优胜劣汰 ， LP在GP的遴选上愈加严格 。
具体来看 ， 大部分机构新成立1~4只基金、占比94% 。 其中 ， 仅成立1只和成立2~4只基金的机构数量大体相当 。 此外 ， 33家机构新成立5~9只基金 ， 新成立10只以上基金的机构凤毛麟角 。 新成立基金较多的机构多为头部机构和有政府背景的机构 ， 包括高瓴资本、广州金控、粤民投等 。
不仅如此 ， 由于目前GP较多 ， 备案已经开始变得艰难 。 洪泰基金创始人、洪泰集团董事长盛希泰近期公开表示 ， 中国股权投资行业正处于“春秋时期” ， 鱼龙混杂 ， LP不愿意给GP钱 ， 这个现状需要很长时间来改变 。 在股权投资行业大洗牌的情况下 ， 会有超过一半以上的机构被淘汰 ， 只有优秀的GP能继续往下走 。
近期 ， 以银行理财子公司为代表的受限资本陆续回归自由 。 截至目前 ， 已有21家理财子公司获批成立、19家理财子公司正式开业 。 这意味着 ， 在资管新规落地和新老存量转化背景下 ， 前期受限资本将成为资管市场的绝对规模主力 ， 也将继续拉大机构间的管理规模差距 。
每日经济新闻


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