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调整|基金收评 | A股又调整，银行板块上涨！哪些因素影响市场？

_本文原题为 基金收评 | A股又调整 ， 银行板块上涨！哪些因素影响市场？
收评君复盘日记（2020年10月21日）
两市再陷调整 ， 银行、白酒等板块表现强势 ， 北向资金持续净流出 。
盘面回顾
调整|基金收评 | A股又调整，银行板块上涨！哪些因素影响市场？
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10月21日 ， 两市全天表现低迷 ， 三大指数小幅高开 ， 开盘后指数整体震荡走弱 ， 创业板指一度跌近2% ， 沪指一度跌近1% ， 临近尾盘 ， 大盘略有企稳 ， 三大指数跌幅有所收窄 。 盘面上来看 ， 行业板块跌多涨少 ， 银行、保险、白酒等板块表现活跃 ， 午后民航机场、网红经济、量子通信等板块异动拉升 ，科技股表现低迷 。
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两市全天成交合计7062.7亿元 ， 北向资金全天净流出近70亿元 。
基金表现
银行板块全天表现较为活跃 ， 尾盘再度拉升走高 ， 申万银行行业以1.82%的涨幅位居申万一级行业涨幅榜榜首 。 场内银行主题基金悉数飘红 ， 其中 ， 银行B（150228.SZ）涨幅超过3% ， 银行股B（150300.SZ）、银行B端（150250.SZ）涨幅超过2% 。
三季度以来银行板块表现亮眼 ， 中金公司认为 ， 本轮银行上涨核心逻辑在于业绩反转 ， 上市银行信用成本高点、净不良生成率高点在二、三季度确认 ， 业绩底部在二、三季度确认 ， 自此银行利润增速有望陆续显著提升 ， 呈现为V型反转 。
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除此之外 ， 食品饮料板块同样涨幅在前 ， 申万食品饮料行业涨幅为0.11% 。 场内相关主题基金涨跌互现 ， 其中 ， 白酒B（150270.SZ）、酒ETF（512690.SH）、酒B收涨 。
食品饮料板块估值目前处于历史高位 ， 山西证券认为 ， 这主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧 。 虽短期估值较高 ， 但应重视行业的长期价值 。 随着三季报密集披露 ， 建议关注业绩确定及超预期个股 。
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上述相关主题的场外基金有：博时中证银行（160517.OF）、易方达银行（161121.OF）、南方中证银行ETF联接A（004597.OF）、天弘中证食品饮料A（001631.OF）、天弘中证食品饮料C（001632.OF）、银华消费（161818.OF）等 。
后市展望
近期市场持续震荡 ， 公募对后市走势有何看法？哪些因素会对市场走势产生影响？
创金合信基金黄弢表示 ， 对四季度市场持更谨慎的观点 。 流动性宽松、估值扩张是股价上涨的最大推动力 。 宏观流动性从今年5月开始边际收紧 ， 相对应的股市微观流动性在公募基金大发行、两融资金入市以及北上资金买入等几个因素的作用下还是相对充裕 ， 然而 ， 经济复苏的态势已经非常确定 ， 因此流动性的持续收缩将是常态 ， 很难再赚估值扩张的钱 ， 更多需要赚业绩增长的钱 。
此外 ， 人民币走势坚挺或将吸引更多增量资金入场 。 今日 ， 人民币持续走高 ， 在岸人民币、离岸人民币均创下逾两年新高 。 汇丰晋信基金认为 ， 公共卫生事件发生以来国内经济率先出现复苏 ， 以及货币政策相对海外央行更为谨慎克制 ， 是人民币走强的重要原因 。 这有助于提高人民币资产的相对回报率 ， 进而吸引海外增量资金的流入 。
【调整|基金收评 | A股又调整，银行板块上涨！哪些因素影响市场？】不过 ， 也有机构对目前潜在的风险进行了提示 。 银河基金认为 ， 接下来一段时间 ， 市场核心聚焦于经济复苏预期提升后 ， 市场结构是否会发生变化 ， 同时谨防公共卫生事件二次复发以及外部因素对市场的冲击 。


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