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价值|华熙生物2.9亿收购遭问询 标的连亏两次评估价差2亿元

中国经济网北京10月21日讯 华熙生物(688363.SH)昨日晚间披露了对上交所对公司收购资产问询函的回复 。
据此前9月29日 ， 华熙生物发布的收购东营佛思特生物工程有限公司100%股权的进展公告 ， 华熙生物与东营佛思特生物工程有限公司（以下简称“佛思特公司”）管理人及东辰控股集团有限公司（以下简称“东辰集团”）于2020年6月5日签署了《东辰集团生物医药板块重整投资协议》 ， 约定以人民币2.9亿元收购佛思特公司100%的股权 。
截至该公告日 ， 华熙生物已按照重整投资协议的付款进度支付相关交易价款 ， 佛思特公司的股权已登记在本公司名下 。 2020年9月18日 ， 华熙生物与佛思特公司管理人完成佛思特公司的股权变更登记工作 ， 公司目前已持有佛思特公司100%股权 。
公告显示 ， 华熙生物本次收购标的业绩连亏 。 2019年、2020年1-4月 ， 佛思特公司营业收入分别为6695.16万元、1408.05万元 ， 净利润分别为-3753.57万元、-1296.06万元 ， 扣除非经常性损益后的净利润为-3872.27万元、-1268.58万元 。

价值|华熙生物2.9亿收购遭问询 标的连亏两次评估价差2亿元
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【价值|华熙生物2.9亿收购遭问询 标的连亏两次评估价差2亿元】华熙生物收购进展披露当日即9月29日就收到上交所的问询函 。 问询函关注到华熙生物本次收购标的今年4月份的评估价值较一年前多了逾2亿元 。
问询函指出 ， 公告披露 ， 公司聘请资产评估事务所以2020年4月30日为评估基准日对标的资产进行评估 ， 采用资产基础法评估的标的资产价值为4.95亿元 。 根据公司2020年6月10日披露的《收购东营佛思特生物工程有限公司100%股权的公告》 ， 以2019年4月30日为评估基准日 ， 采用清算价值类型评估值为2.89亿元 。 前述两次评估价格的差异达2.06亿元 ， 且在两次评估基准日期间 ， 标的资产持续亏损 ， 2019年净利润为-3872.27万元 ， 2020年1-4月净利润-1268.58万元 。
问询函要求华熙生物补充披露：（1）导致前后两次评估值产生较大差异的具体原因及其合理性；（2）前后两次评估值差异较大的资产类别 ， 应详细说明涉及的具体资产、资产当前使用状况及评估参数的选取等 。 请评估师就前述事项发表意见 。
华熙生物回复称 ， 两次评估报告的市场价值评估结论差异为5970.85万元 ， 主要原因为两次审计评估的账面价值差异9227.91万元 。 以2020年4月30日为基准日 ， 审计师及评估师对标的资产进行了实物盘点 ， 并根据账面在建工程实际达到可使用状态的情况 ， 进行了转固处理并补提折旧 ， 是2020年4月30日的资产账面价值较2019年4月30日经审计资产账面价值减少9227.91万元的主要原因 。 同时 ， 因固定资产、在建工程及土地使用权存在评估增值 ， 最终导致2020年4月30日为基准日的标的资产市场价值 ， 较2019年4月30日为基准日的标的资产市场价值的评估值减少5970.85万元 。
回复表示 ， 2019年4月30日的评估报告 ， 市场价值类型下的评估值为5.54亿元 ， 清算价值类型下的评估值为2.89亿元 ， 并根据评估目的及破产重整管理人的确定 ， 采用清算价值类型下的评估值为2.89亿元为评估报告的最终结论 。 2020年4月30日的评估报告采用资产基础法下的市场价值评估 ， 评估结论为4.95亿元 。 清算价值是在市场价值的基础上乘以快速变现系数计算得出 ， 导致市场价值和清算价值的差距较大 。


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