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王青|LPR报价连续6月不变 年内降准降息概率下降

新华社上海10月21日电（上海证券报采访人员 黄紫豪）全国银行间同业拆借中心昨日公布 ， 2020年10月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85% ， 5年期以上LPR为4.65% 。 这是自5月份以来 ， LPR第6个月维持前值 。
在LPR连续6个月持平的同时 ， 作为LPR的风向标 ， 中期借贷便利（MLF）操作利率也连续6个月“按兵不动” ， 且逆回购操作自6月中旬以来也未现“降息” 。
“自今年5月份以来 ， 政策利率和LPR利率保持稳定 ， 与当前经济基本面和物价水平相适合 ， 体现出稳健货币政策更加灵活适度 。 ”中国民生银行首席研究员温彬表示 。
近期 ， 同业存单发行利率保持高位 ， 银行等金融机构的资金成本有所上升 ， 对MLF等中长期资金的需求量显著增加 。 东方金诚首席宏观分析师王青认为 ， 银行边际资金成本存在上行压力 ， 使得报价行下调10月LPR报价加点的动力不足 。
【王青|LPR报价连续6月不变 年内降准降息概率下降】但王青表示 ， 5月以来 ， LPR报价已连续6个月保持不变 ， 根本原因在于这段时间国内疫情防控态势持续向好 ， 宏观经济逐步复苏 ， 以降息降准为代表的总量宽松不再加码 。
年内是否还有降准、降息的可能？市场人士看法并不一致 。 温彬认为 ， 年底前降准和降息概率下降 ， 央行或继续加大公开市场操作力度 ， 采取“逆回购+MLF”政策工具组合 ， 保持市场流动性合理充裕及市场利率水平总体稳定 。
方正证券首席经济学家颜色也认为 ， 货币环境将保持松紧适度 ， 未来MLF、逆回购利率将保持稳定 ， 直到明年上半年 ， 并无加息或降息的可能 。
王青认为 ， 考虑到四季度银行贷款增速不减 ， 银行中长期流动性需求较大 。 作为重要的储备性政策之一 ， 四季度小幅度的定向降准窗口有可能再度打开 ， 这也将成为引导未来LPR报价恢复下调的一个潜在因素 。
分析人士认为 ， 接下来的LPR仍有可能进一步下行 。 温彬认为 ， 下阶段财政支出增加将改善流动性 ， 同业存单利率将保持稳定 ， 同时结构性存款压降也有助于银行负债成本下降 ， 有利于推动实际贷款利率下降 。
考虑到金融让利实体经济的目标 ， 王青表示 ， 今年前8个月金融已为市场主体减负逾1万亿元 ， 为完成全年让利指标 ， 今年四季度企业一般贷款利率环比还将保持一定的下行幅度 ， 实体经济融资成本有望继续下降 。 （完）


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