永辉超市|借款124亿，累计融资高达285亿，永辉超市资金链告急！融资

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永辉超市又缺钱了，中报显示，公司短期借款激增至124亿。
要知道， 2019年底，永辉超市的短期借款才108亿，而在2018年短期借款仅仅只有36亿。
永辉超市历年短期借款情况
【永辉超市|借款124亿，累计融资高达285亿，永辉超市资金链告急！】永辉超市的钱为什么会越借越多呢？而且为什么只在最近几年才大额增加的？
关于这两个问题，菜头一个一个说。
第一个问题：永辉超市是现在才缺钱吗？但是是否定的，永辉超市一直缺钱，这是由公司的行业属性决定的，永辉当前处于大规模高速扩张阶段，开超市是重资本投入，前期的装修和租押金等都是很高的投入。
我们从永辉超市历年的资本开支情况可以看出，除了2012年到2017年公司的资本开始比经营现金流稍低之外，其他时间均是大幅高于经营现金流的。
2018年和2019年更是大幅增加资本投入性开始，今年上半年因为疫情运营，公司开店速度有所放缓，但股价下半年会重新回到快速开店的轨道上来。
而永辉MINI店的来回折腾，也是消耗公司资金的主要原因。
第二个问题：永辉前几年的资金是怎么解决的？我们从公司的财务报表可以看到，永辉超市在2018年之前，短期借款是相对较少的，那么2018年之前公司的资金问题是怎么解决的呢？
答案是，永辉超市之前的资金来源是不停的向二级市场融资，永辉的融资频率之高，远超其他公司，公司从2010年上市以来，不含IPO累计向二级市场直接融资5次，其中2次发债， 3次定向增发。
永辉上市以来累计融资高达285.65亿元，融资额占当前市值的近一半，简直就是吸血机。
随着2015年和2016年定向增发融到的资金开始花完了，所以从2018年开始，公司开始大规模借钱扩张。
这是当前永辉超市短期借款增加的主要原因。
永辉超市，是一家2001年创建于福建福州市的零售企业。
当前全国拥有近千家门店的大型连锁超市集团。
根据中国连锁经营协会发布的《2019年中国超市百强榜》，永辉超市位列前三，在2020中国网络销售TOP100榜单，永辉超市排在第30名。
今年上半年，永辉超市新开门店31家，当前累计有938家门店，还有储备中的门店254家。
因此，要把这些储备中的门店开起来，永辉需要大量的资金才行，这是当前永辉短期借款大幅度增加的核心原因。
这叫兵马未动粮草先行。
永辉这几年走了不少弯路，其中包括一言难尽的永辉超市mini店。
永辉超市在2018年末也开始尝试mini店模式。
第一家mini店就开在其大本营福州，后来逐渐向全国进行扩展，永辉把mini店的设想成为社区提供生鲜为主的小店模式。
然而，永辉mini的发展并不顺利， 2019年度亏损2亿元左右。
mini店2020年上半年累计实现销售14.51亿元，新开门店16家，闭店88家，截止报告期末有mini店458家
那么，永辉的mini店为什么很难发展起来呢？菜头认为主要是因为中国的小型超市和社区超市众多，而在这些社区超市中又有很大一部分是夫妻店，夫妻店的管理和运营成本极低，而永辉mini店又没有明显的经营特色，所以很难在这些社区店铺中脱颖而出。

永辉超市|借款124亿，累计融资高达285亿，永辉超市资金链告急！

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