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两融与北上资金双双增长 中金称市场后续仍有空间

本报采访人员赵子强
本周 ， 沪深两市在周一长阳冲高后即进入震荡整理 ， 沪指收报3336.36点 ， 周涨幅1.96% ， 深指收报13532.73点 ， 周涨幅1.83% ， 周成交额41053.06亿元 ， 北上与两融资金均呈现流入态势 。 行业指数方面 ， 上周有25类申万一级行业上涨 ， 占比89.29% ， 纺织服装以7.68%居首 ， 另有包括银行、采掘和医药生物在内的10类行业涨幅超2% ， 下跌行业仅休闲服务、电子和房地产3类 。
对于银行、采掘等低估值行业的走强 ， 金百临咨询资深分析师秦洪对《证券日报》采访人员表示 ， 这说明当前存量资金对A股市场的后续走势并不是太担心 。 因为 ， 如果是担心后续行情演绎前景 ， 那么 ， 此类资金的最佳投资策略就是收缩战线 ， 套现离场 ， 而不是像近几个交易日 ， 仍然在积极地寻找投资方向 ， 银行股、纺织股等低估值品种的活跃就是最好的例证 。
接受《证券日报》采访人员采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙表示 ， 当前A股市场整体上走出了震荡反弹的走势 ， 在节后A股市场先是连续上攻 ， 随后开始出现震荡调整 ， 市场的赚钱效应和节前相比有所改善 ， 特别是业绩优良的一些股票在节后已经开始有抄底资金入场 。
北向资金和两融资金的确呈现出流入态势 。 统计显示 ， 本周A股两融余额增加382.92亿元 ， 北向资金净买入达111.19亿元 。 同时 ， 本周A股成交额与成交量均明显回升 。 A股每日平均成交额为8210.61亿元 ， 环比增加1100.36亿元；每日平均成交量为585.12亿股 ， 环比增加79.2亿股 。 国海证券表示 ， 成交额和成交量都在9月份最后一个交易周（9月28日-9月30日）缩减后得到回升 ， 节后市场整体情绪增温 ， A股交投活跃度上升 。
基于资金流入和对上市公司业绩复苏的信心 ， 机构对市场表达了中长期看好的观点 。 中金公司表示 ， 尽管市场担心政策可能会逐步收紧 ， 但我们认为政策是在向正常化回归 ， 而非大幅紧缩 ， 目前复苏态势仍较为确定 ， 市场后续仍有空间、不宜悲观 。 综合来看 ， 目前增长形势和企业盈利可能继续向好 ， 而包括国际环境、估值压力、政策退出等扰动则是短期、局部或是边际性的 ， 疫情虽有局部反复 ， 但对经济伤害可能会大幅小于上半年；物价整体偏低迷的情况下 ， 政策大幅紧缩的可能性较小；市场中长期的向好因素并未改变 。
对于投资策略 ， 兴业证券表示 ， 对中长期投资者而言 ， 三季度末的市场估值处于历史的较低水平 ， 建议投资者超配权益资产；对于灵活投资者而言 ， 中期择时观点转向乐观 ， 长期和中期结合之后的模型发出看多的信号；风格层面沪深300和创业板指轮动策略发出沪深300指数更优的信号 。
中金公司则看好消费升级与产业升级趋势 ， 建议投资者关注三条主线：1.新能源、光伏及新能源汽车产业链；2.基于中国增长继续复苏态势 ， 关注消费中偏落后、估值仍不高的汽车零部件、家电、轻工家居等；3.老经济中关注券商及保险龙头 ， 及其他部分低估值老经济板块 ， 中期逢低吸纳代表消费及产业升级趋势的优质龙头 。
表：本周申万一级行业市场表现一览
两融与北上资金双双增长 中金称市场后续仍有空间
文章图片
制表：赵子强
【两融与北上资金双双增长 中金称市场后续仍有空间】（编辑乔川川策划吴珊）


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