瑞银：网易(09999)手游增长前景亮丽 美股目标价105美元
【瑞银：网易(09999)手游增长前景亮丽美股目标价105美元】智通财经APP获悉 ， 瑞银发表的研究报告指 ， 网易(09999)的手游增长前景亮丽 ， 但有道短期为其利润带来了压力 ， 将网易(NTES.US)目标价由110美元降至105美元 ， 评级维持“买入” 。
该行预期 ， 第三季公司手游收入应按季持平 ， 并按年升22%至100亿元人民币 ， 但受有道方面进取的营销开支和外汇亏损所拖累 ， 料第三季利润或大幅收窄 。 另外 ， 瑞银估计公司将出现19亿元人民币的外汇亏损 。
该行相信 ， 公司在暑假时的利润受压大部分是源于有道方面的营销开支 ， 而手游及云音乐方面的宣传影响则较小 。 相信投资者仍会关注公司核心游戏业务 ， 即将推出的游戏(例如《哈里波特》和《天谕手游》)有望带动市场气氛 。 公司游戏发行能力有所改善 ， 故看法正面 ， 认为可配合其研发能力 ， 带动游戏表现好过预期 。 预期公司可带动内地的流量经营模式快速发展 ， 而其高端研发及品牌亦有助改善效率并令利润表现更具弹性 。
瑞银相信在疫情下在线教育行业会有结构性转变 ， 而在线教育平台均积极在暑假期间获取流量 ， 有道也有积极推广 。
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