消费|新六指擒摩基金组合
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面对纷繁复杂的资本市场，如何通过基金对优质赛道进行布局并获取超额收益是昆仑一直思考的问题。昆仑的主业是玩基金，所以不仅要会玩主动基金，还要会玩指数基金，六指擒摩就是昆隐牛基宇宙中唯一以指数基金为核心的基金组合。
六指就是6只指数基金，擒的这个摩就是MSCI中国。昆仑认为，股票市场大部分时间都在围绕消费、科技、医药、金融、制造和资源6个方面来展开行情，但是在不同的市场环境和阶段，行业会有不同的表现，但是任何优质赛道必出于此，所以从中选取优选行业主题基金并构建组合。
做主题投资最重要的是不偏离、不漂移、跟得上、跑得赢，很多主动管理的主题基金经理常常会偏离业绩比较基准，而指数基金通常能比较好的跟踪标的赛道，所以昆仑的将优选靠谱的指数基金与主动基金一起构建备选池，然后在池子里面选择合适的基金进行组合构建。
1.消费
消费是个大行业，几乎每家基金公司都有以消费为主题的偏股基金。比如说七剑八仙中的张坤、袁芳都是消费行业跑出来的大神级基金经理。然而昆仑还是首推郭睿的消费基金，不偏离不漂移，不买白酒也能跑在前。
喜欢白酒的还可以买萧楠的消费精选，当然更好的选择是招商中证白酒指数分级基金161725和国泰食品饮料行业指数分级基金160222两只指数基金。如果不想买白酒，但还想对消费进行布局，昆仑认为还有个指数可以关注，那就是消费红利指数，是个拥有红利因子的smartbeta指数。
对于白酒无论是从估值还是需求角度，昆仑都不认为现在是布局的好时机。但是内循环背景下，消费行业迎来爆发期，仍然是众多赛道中的头牌。昆仑推荐郭睿的中欧品质消费股票A005620+泰达消费红利指数A008928组合。
2.科技
科技是目前大热的赛道，昆仑也相当看好。但是科技领域对于普通投资者完全陌生，而且给科技股估值是一件非常难的事情。选择优秀的主动基金管理人则是一个比较好的方式，比如说七剑出山中的杨浩、杨超，十三太保中的杨瑨、张帆，八仙过海中的冯明远等人，都对科技企业有很深的理解，可以做一些配置。
市场上原本没有“科技行业”这种分类，以前最有代表性的科技指数是中证计算机或者中证电子，只是近两年科技板块才渐渐作为一个整体概念经常被提起。一开始的中证科技龙头指数，已经很不错了，填补了科技板块指数的空白。没想到后来又推出了中证科技100、中证科技50策略、中证研发创新100、中证新兴科技100策略等等，科技指数实现了大爆发。
【 消费|新六指擒摩基金组合】从历史数据回溯来看，2016年以来，表现最好的是中证科技100，其次是中证新兴科技100策略、科技龙头、科技50策略和创新100。最近天弘杨超马上就要发行天弘中证科技100指数增强基金010202了，可以关注一下。
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关于科技，昆仑更关注的是一些细分领域，跟踪科技的指数，都是混合着医药的科技指数，昆仑还是希望成份股更单纯一些，所以细分领域更有配置价值。对于科技板块中的细分领域，昆仑不会去选芯片，因为波动太大了，芯片再现暴涨的局面貌似很难了。相比于芯片，昆仑可能会配置5G通信指数，因为5G是个长周期的热门赛道，涉及众多上下游产业链，成份股里也包括一些优秀的芯片股，但整体上更加均衡，可以选择华夏中证5G通信主题ETF联接A008086配置。
如何再进行细分的话，昆仑最看好的还是人工智能领域，而人工智能指数成份股也偏向创蓝筹，融通人工智能指数就是一个跟踪这个指数的基金，相关的主题基金有张仲维的宝盈人工智能股票基金，还有南方罗安安的人工智能混合基金，但大多数主动基金都是挂羊头卖狗肉，不能很好地进行配置。
科技的赛道有很多，作为TMT组长的杨浩和杨瑨在科技方面的持仓反而很淡。如果要配置硬科技的话，还要不得不提冯明远，虽然最近基金回撤比较厉害，但只要科技行情起来，冯明远一定不会缺席。昆仑推荐冯明远的信达澳银先进智造股票基金006257+融通人工智能指数（LOF）A161631组合。
3.医药
人们对于健康的关注永远不会落幕，所以医药医疗板块是大家长期可以投资的优质赛道。最近一年业绩比较好的基金经理多数都是重仓医药板块的。四大天王中的张坤谢治宇在这方面都有重点布局，还有十三太保中的葛晨、郝淼都是生物专业出身，投资能力都很强。
从指数基金的角度来讲，比较好的指数就是天弘医药100指数基金，由于是等权重指数可以自然形成高抛低吸效应。但是近两年表现好的指数还属汇添富的两只，一个是生物科技，一个是精准医疗，表现非常抢眼，似乎有增强的效果，可能比一般的医药主动基都猛。
还有一些QDII的医药基金可以选择，在指数方面，广发基金的广发全球医疗保健（QDII）000369可以作为一个很好的配置工具。主动方面，方钰涵的上投摩根中国生物医药（QDII）001984也是配置海外医药类上市公司不错的主题基金，不过持仓多在港股，对美股配置较少。
昆仑一直推崇专业的人来做专业的事，所以医药出身真正懂医的人更值得关注。在主动投资这方面，葛兰的药基一直表现不错，还有葛晨和郝淼也都是非常稳健。昆仑推荐中欧医疗创新股票A006228+天弘中证医药100A001550组合。
4.金融
金融虽然面临很多问题，但基本上都是地产带来的。金融本身还是非常值得配置的，特别是证券和保险板块，鄢耀、王君正管理的工银金融地产混合000251以金融板块为主题，多次拿过金牛大奖。很多基金其实都配置了一些金融股，像十三太保王明旭一直是把金融作为底仓之一，还有汇添富劳杰男、黄耀锋都是研究金融出身，汇添富红利增长混合A006259很不错。
对于金融方面的指数还是蛮多的，比如说国泰金融180指数、广发金融地产指数、天弘中证银行指数、天弘证券保险指数等。昆仑认为相比于银行、证保等指数，券商是金融板块最值得配置的赛道。南方证券公司ETF联接基金与汇添富证券公司指数费率都很低，而且表现都很出色。
在金融赛道上布局的主动基金通常把金融和地产一起捆绑，目前银行和地产板块低估，证券和保险估值也不贵。昆仑说过，价值是低估的成长，没有成长就没有价值，所以对金融更多是一个配置，而且是不那么重要的配置。昆仑推荐嘉实金融精选股票A000562+南方证券公司ETF联接基金004069组合。
5.制造
中国最强的两个能力，一个是消费能力，一个就是制造能力。很多中国的科技公司其实不是技术领先，领先的是制造能力。制造业的范围比较广，大部分基金持仓占比第一位的都是制造业，所以这里指的制造业都是具有中国比较优势的高端制造业。
由于科技已经单独进行了配置，在制造业昆仑认为可以重点关注两个赛道，一个是新能源车，一个是军工。可以选择汇添富新能源车A501057和前海开源中航军工150221两只基金。此外，还有光伏等众多制造业领域都有优秀公司跑出来，很多基金都进行了主动配置。
在主动基金方面，国泰智能汽车股票基金表现不错，军工其实波动还是蛮大的。覆盖更广的制造业基金表现不错的有广发高端制造、交银先进制造、信达澳银先进智造等。昆仑推荐十三太保刘鹏的交银先进制造混合519704+汇添富中证新能源汽车A501057组合。
6.资源
资源其实并不是当下热门的主题，当时对于中国这个人口大国，资源的需求太大了。不仅有矿产、石油，还有农产品，都是维护国家战略安全的需要，长期看还是有配置价值。
煤炭石油都在没落，昆仑在资源里面比较看好的赛道主要有两个，一个是农产品，一个是金属类。农产品没有什么指数基金，国泰大农业股票001579、银华农业产业股票005016表现都不错。金属类比较火的就是黄金和锂钴之类的，因为需求在不断增长，这类周期性行业可以关注国泰中证煤炭ETF联接A008279和南方有色金属ETF联接A004432两个指数。
对于资源类公司，基金里也有很多跟踪包括煤炭、有色、石油石化等行业在内的资源类指数基金，比如说国投瑞银上游资源指数基金。还有一些聚焦在资源类公司的主动基金，比如说华宝资源优选。昆仑推荐华宝资源优选混合240022+国投瑞银中证资源指数161217组合。
综上，就是昆仑对6个主要行业的梳理，每个行业里面还有一些细分赛道。指数基金的发展已经基本上覆盖了你能想到的所有行业。但是主动管理的行业基金往往表现更好，二者结合起来能够更好地平滑波动获取超额收益。
六指擒摩组合具体构建要基于对市场的判断，根据看好的赛道布局6只指数基金，然后根据市场变化对某个赛道采取加买主动基金的方式进行增强。目前昆仑六指擒摩组合主要精选消费、医药、证券和新能源车4个赛道：
泰达消费红利指数A008928
天弘中证医药100A001550
南方中证全指证券ETF联接A004069
汇添富中证新能源汽车A501057
行业主题基金进攻性强，但波动比较大。昆仑在4个赛道基础上增加银河沪深300价值519671和景顺长城中证500行业中性低波动003318两只指数基金进行稳定性调节。六指擒摩4+2的模式中，2这部分是稳定的，4这个部分会根据估值和市场变化进行调整，对能形成双击的赛道通过增配主动基金来增强，进一步平滑组合波动。
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