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林皓轩看|陆金所将在纽交所上市，中国平安成最大受益者，股价能翻倍上涨吗

林皓轩看|陆金所将在纽交所上市，中国平安成最大受益者，股价能翻倍上涨吗

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今天 ， 我们要聊到的这家公司 ， 想必大家也都熟悉：中国平安 。 作为国内保险行业龙头公司 ， A股市场万亿市值企业之一 ， 也是少有家喻户晓的品牌之一 。 当然了 ， 我们讲这家公司 ， 不是聊保险的 ， 而是聊公司经营的 。
近期 ， 陆金所拟在纽交所登陆 ， 再次成为关注的焦点 。 这几年 ， 关于陆金所上市的传闻 ， 此起彼伏 ， 甚至说每个月都有 。 毕竟作为国内最大的“独角兽”之一 ， 更是平安旗下孵化的“四大天王”之一 ， 受关注度自然也是高的 。 而这次 ， 陆金所控股正式向美国证券交易委员会递交招股说明书 ， 拟在纽交所登陆 ， 成为了现实 。
招股书中显示 ， 陆金所控股营业收入从2017年末的278亿元增长至2019年末的478亿元 ， 复合增长率为31%；净利润从60亿元增长至133亿元 ， 复合增长率达48% 。 虽然 ， 今年上半年有着新冠疫情的影响 ， 但陆金上半年的表现 ， 仍旧不俗 ， 实现总收入257亿元 ， 净利润为73亿元 。
登陆纽交所 ， 陆金所有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO ， 同时陆金所也是迄今为止美股市场最大的金融科技IPO 。 陆金所的上市 ， 平安作为陆金所的第二大股东（持股42.3% ， 较第一大股东持42.7%低0.4%） ， 也将直接受益 。
当然 ， 虽然平安作为第二大股东 ， 实际上是第一大股东 。 为何这么说呢？持股陆金所的第一大股东是Tun Kung Company Limited ， 而TunKung ， 的第一大股东是平安高级雇员持股 。 所以 ， 陆金所可以说妥妥的是平安的“直系亲属” 。
作为平安旗下孵化的“四大天王”之一 ， 规模已经发展壮大 ， 国内个人贷款余额市场第二、管理客户资产规模市场第三、零售信贷用户数量达1340万户 ， 活跃投资用户数达1280万户 。 可见 ， 中国平安作为实际控股人 ， 在这次陆金所登陆上市 ， 也将受益颇丰 。
【林皓轩看|陆金所将在纽交所上市，中国平安成最大受益者，股价能翻倍上涨吗】中国平安 ， 当前如何？
聊起中国平安这家公司 ， 相信很多投资者朋友感觉的“心凉” ， 旗下一众“王牌护驾” ， 但二级市场的股票价格就是不涨 ， 不但不涨 ， 还反跌不少 ， 自2019年高点至今整整蒸发了3000亿！今年更是一波三折 ， 自去年高点至今年低点 ， 一度跌幅近30%的幅度 。
曾经被一众专业机构评为最值得关注的A股上市公司 ， 如今却落得跌跌不休 ， 遭人抛弃的情况 。 那么 ， 伴随着陆金所的即将上市 ， 中国平安的情况 ， 能不能好转呢？又或者股价重新：起飞呢？这些问题 ， 我们还是一点一点来看：
平安之难 ， 或在今年解决！
今年 ， 用这句“上下两难”形容中国平安 ， 也不为过 。 一季度营业收入同比下降13.22%、净利润同比下降42.74% ， 存在双降的情况 。 半年度的时候 ， 也没能缓过来 ， 营业收入同比下降1.44%、净利润同比下降29.68% ， 仍旧是双降 ， 净利润还是双位数的下降的情况 。
为什么说今年是“平安之难”呢？主要是因为平安的改革进入深水区 ， 也是最困难的阶段 ， 再加上今年又有着新冠疫情的影响 ， 业绩呈现自然也比其他保险公司难看很多 。 不过 ， 随着疫情的过去以及自我革新、自我修复的完成 ， 平安之难或在今年解决 。

从市场对公司的近三年的业绩预测来看 ， 2020年的预测虽然较一季度、半年度要好上很多 ， 但也多悲观 ， 普遍预测净利润同比增长率将下降8%以上 。 我们还是保守一些预测 ， 预测下降8%左右 。 不过 ， 对2021年、2022年的业绩预测还算是乐观 ， 预测均增长13%以上 。 那么 ， 对应的估值又是如何的呢？
估值分析：
平安这家公司的估值一直不高 ， 近些年在10.8倍-17.7倍区间波动 。 现在 ， 以公司2020年的基本情况参照股票价格计算 ， 估值约为10.42倍 。 对比估值波动区间 ， 处于估值水平的下沿位置 ， 算是合理的估值 。 那么 ， 对应2021年、2022年的估值呢？经过计算 ， 分别约为9.2倍、8.16倍 ， 对比来看 ， 还存在着被低估的情况 。

总的来说 ， 当前陆金所你登陆美股 ， 作为第二大股东的中国平安 ， 也将直接受益 ， 未来或贡献更为丰厚的利润 。 当然 ， 作为A股少有被认可的价值股之一 ， 历年财报的优质性 ， 不用多说 ， 值得我们关注 。
虽然 ， 近年公司业绩冲击明显 ， 受到的影响很大 ， 更是有着双降的情况 。 但 ， 自我革新进入深水区、新冠疫情也将会过去 ， 公司的好转也会踏步而来 。 今年年度业绩或存在负增长 ， 但对应明后两年 ， 业绩的确定性还是很高的 。 对应估值来看 ， 不管是现在还是明后两年 ， 均是处于合理区间 。


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