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注册制|为什么说要关注创业板注册制后的次新股？


一直以来 ， 市场资金都非常习惯打新股和爆炒次新股 。
打新股的收益向来都是非常可观的 ， 次新股被爆炒的收益也不错 。
但随着创业板注册制出炉后 ， 一级市场的定价游戏出现了非常大的变化 。
对于报价机构来说 ， 能报低价就尽量报低价 ， 因为只有报低价才可能获配 。 因此 ， 就出现了上纬新材这种刚过发行条件上市的公司 。 一级市场机构也给出了2.49元的极低价格 。
9月28日 ， 上纬新材首日上市 ， 报收16.35元 ， 股价大涨556.35% 。 对于2.49元获配的诸多机构来说 ， 赚得盆满钵满 。
对于一级市场投资者来说 ， 以前是IPO“三高”发行 ， 他们获得的利益就更大了 。 现在创业板注册制改革后 ， 都是逼着市场里的询价机构 ， 不断报出低的价格 。 或者准确的说 ， 应该是和上市公司站在一起的券商投行机构 ， 要和一级市场的询价机构谈好价格 ， 如果谈不拢 ， 股票是很可能发不出去的 。
从上纬新材的情况来说 ， 当时这家上市公司的股票差点发不出去 ， 后来还是承销商努力去撮合询价机构 ， 才勉强发出来了 。
换句话说 ， 以后新股发行的价格 ， 除非类似蚂蚁金服这种比较强势的企业外 ， 大部分上市公司IPO融资的金额和发行价格都是要不断往下走的 ， 上纬新材只是其中的一个案例 。
根据8月24日创业板注册制以后的情况来看 ， 龙利得、万胜智能、大叶股份、迦南智能、惠云钛业等5只刚刚发行的新股 ， 也都是机构抱团给出低价的 。
由于创业板注册制后 ， 新上市的股票前5个交易日是没有涨跌幅限制的 ， 因此 ， 上述这些机构报团给出低价的创业板上市公司 ， 经过前5个交易日市场博弈后得出来的阶段性的低价 ， 要比以前“三高”发行的时候 ， 次新股的价格更具有参考性 。
试想一下 ， “三高发行”的情况下 ， 很多上市公司进入二级市场后 ， 还出现连续N个涨停 ， 基本上都透支了新上市企业接下来N年的股价成长空间 ， 投资者买入次新股并不划算 。
从现在的形势来看 ， 创业板注册制出炉后 ， 一级市场机构为确保能够获配新股、拼命往低了报价 ， 这样一来 ， 就给股票二级市场留出了相对以前要大很多的价格空间 。 因此 ， 也给市场上的游资爆炒次新股留出更大的空间 。
【注册制|为什么说要关注创业板注册制后的次新股？】经过创业板注册制第一阶段的以天山生物为首的低价股炒作后 ， 创业板注册制这批被一级市场询价机构给出低价的上市公司股价 ， 有一定的概率会被市场资金爆炒 。


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