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降息救市？景气差但物价大涨新兴经济体央行不敢动

降息救市？景气差但物价大涨新兴经济体央行不敢动
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受疫情影响 ， 许多新兴国家消费者物价大涨 ， 央行想用宽松货币政策救市也难 。
全球景气低迷冲击新兴市场货币走贬 ， 导致进口产品成本升高 ， 推动国内物价上扬 。 这使得央行面临两难：降息刺激经要冒通膨加速、消费者更痛苦的风险 ， 但升息压制通膨又可能进一步打击疲弱经济 。
印度新德里杂货商哀叹近来蔬菜价格大涨 ， 煮咖喱必不可缺的洋葱和马铃薯 ， 9月价格都比起8月大涨约10% 。
【降息救市？景气差但物价大涨新兴经济体央行不敢动】印度政府的数据显示 ， 8月蔬菜的消费者物价指数（CPI）较一年前上涨11% ， 肉类和鱼类价格激增16% 。
印度经济在4至6月的一季萎缩23.9% ， 部分分析师预估 ， 2020年度将萎缩逾10% 。 遇到这种情况 ， 央行通常会降息救市 ， 但一旦这样做 ， 势将推升物价涨更凶 。
外界预期印度央行下次决策会议将维持利率水准不变 。
巴西8月食物类CPI上涨8.8% ， 米价大涨逾19% 。 货币贬值加上疫情期国内供应链断链 ， 使得许多产品的价格同步飙高 。
巴西央行自2019年7月启动降息循环 ， 政策利率如今在创纪录低点的2% ， 低于通膨率 ， 使实质利率进入负值 。 巴西央行9月利率会议未扩大宽松 ， 认为进一步降息难以维系 。
至少有一个国家在疫情景气低迷期升息 ， 希望能强化币值并控制通膨 。 土耳其央行9月24日升息2个百分点至10.25% ， 是两年来首见升息 ， 以挽救里拉惨贬 。
土国8月CPI较一年前劲扬11.77% 。 小麦价格攀高85% ， 电价激增逾133% ， 主因是里拉兑美元汇价今年来贬值逾20% 。
土国经济2020年第2季萎缩9.9% ， 外汇主要来源的旅游业持续受重挫 。 虽然土国很可能想要降息支撑经济 ， 但处理里拉在目前更具优先性 ， 因此除了紧收货币政策外别无选择 。


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