经济|美联储可能弹尽粮绝，印度经济或倒退25年，越南经济或退回原形
过去数十年间 ， 美联储一直在维系美元地位的同时 ， 也不断凭借美元不同周期的货币松紧举措 ， 在全球范围内收割着财富利差 。 亦如投资经理Patricia Perez-Coutts称 ， “美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀 ， 就像一群野生牛羚正在渡河 ， 狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进 。 ”
值得注意的是 ， 据美联储在9月25日公布的数据显示 ， 截止9月20日这一周 ， 其资产负债表为7.09万亿美元 ， 之前一周为7.06万亿美元 ， 2019年同期为3.85万亿美元 ， 目前 ， 美联储所持美债为4.43万亿美元 ， 之前一周为4.40万亿美元 ， 2019年同期为2.107683万亿美元 。 德意志银行表示 ， 按照目前的速度放水印钞 ， 到2028年 ， 美联储资产负债表将扩张至20万亿美元 ， 在过去的27周内 ， 美国已向市场投放高达16万亿美元的基础货币流动性和经济刺激方案来弥补系统的脆弱性 。
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这意味着 ， 美联储似乎正在以“弹尽粮绝”的速度在大幅放水 ， 甚至有分析认为 ， 随着美国双赤字膨胀 ， 美联储或终将实行负利率 。 然而就在大多数人还认为美联储会持续很长一段时间超宽松货币周期很长一段时间时 ， 事情却正在发生变化 。
芝加哥联储主席埃文斯日前在讲话中暗示 ， 美联储或许会提早上调基准利率 。 埃文斯还表明 ， 他不以为开放式的量化宽松(QE)政策是解决问题的重要部分 。 而在此之前 ， 据美国金融网站Zerohedge三周前报道称 ， 美联储的放水迎来了被讽刺的高峰 ， 即美联储承认美联储此时的“放水”或导致美国经济难以复苏 。 该外媒援引圣路易斯联邦储备银行的论文警告称 ， 美联储自己的政策可能导致美国经济陷入更大困境 。
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简而言之 ， 凯恩斯主义并不是解决全部问题的灵药 ， 债务少是件好事 ， 但债务过多可能会成为问题（截至9月26日 ， 美国联邦债务总额高达约27万亿美元 。 ）对于美联储而言 ， 在经历为期5个月的大规模放水后 ， 此时很有可能开启相对紧缩 ， 甚至不久将来或开启加息 。 因为 ， 在美国经济难以复苏的情况下 ， 美联储如何收割财富利差似乎成为一个更加棘手的问题 。
要知道 ， 他们任何释放美元货币的根本出发点在于这些美国顶级银行 ， 甚至银行家们能够获得多少利润 ， 当华尔街的银行家们意识到毫无节制“印钞”时 ， 可能不会从中获得超额利润时 ， 就非常有可能转为另一种方式的货币举措 ， 即美元可能面临的加息 。 我们从最近一周 ， 美元意外的走势就可见一斑 。
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而一旦如此 ， 则意味着 ， 美联储将开启新一轮以剪羊毛周期 。 这样一来 ， 全球多个高外债 ， 低外储的市场或面临美元资本的收缩和抽离 ， 并上演美元荒 。 而这也是美联储过去数十年间 ， 屡次上演剪羊毛戏码的一个缩影 。 目前来看 ， 印度和越南或已陷入了美元抽离过程中的困境 。
事情的一个新进展是 ， 俄媒RT9月26日报道 ， 标准普尔在日前发布的预测中表示 ， 预计印度的债务与国内生产总值的比率（债务水平与国内生产总值之比）将比上年增长17％ ， 直到2021年3月的财政年度达到90.6％ 。 前景与另两家主要评级公司的估计相似 ， 惠誉将广义政府债务定为GDP的84.5％ ， 穆迪则将其定为90.1％ 。
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不仅如此 ， 印度央行数据显示 ， 印度的外债已增至5585亿美元 。 印度外债与外汇储备之比高达111.7% ， 而这仅仅是印度联邦的债务 。 包括各邦州的债务在内 ， 印度的公共债务高达1.17万亿美元 。 然而该央行数据同时显示 ， 印度的外汇储备仅为5000亿美元 。 显然 ， 印度的外债水平却与其呈现出倒挂模式 ， 约占外储的250% 。 显而易见的是 ， 一旦美联储开启美元紧缩周期 ， 印度经济将在原本已经创纪录的衰退情况下 ， 面临资本的进一步抽离 ， 甚至或倒退回原形的风险 。
值得注意的是 ， 印度卢比继2018 ， 2019连续两年成为亚洲表现最差的货币之后 ， 今年再度成为亚洲最差货币之一 。 按经济学人杂志的说法是 ， 现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地 。 这也意味着 ， 印度经济或将面临倒退25年的风险 。
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穆迪早在今年1月就下调了印度评级至负面 ， 也就是说 ， 印度经济向全球融资 ， 借款的难度越来越大 。 被誉为华尔街富有远见的资本大鳄 ， 亿万富翁吉姆·罗杰斯多次警告称 ， 印度可能已经陷入了美元债务陷阱中 ， 并称他们经常犯错 ， 根本不懂经济 。
而按加拿大皇家银行的说法是 ， 借贷能力有限的经济体受美元冲击 ， 应对风险的能力非常脆弱 ， 除印度之外 ， 越南也非常明显 。 值得注意的是 ， 与印度经济相似的是 ， 越南经济近年的高增长也都是巨额美元债务堆积的产物 。
据《西贡经济时报》报道 ， 早在四年前 ， 越南债务总额就超过了1250亿美元 。 达到该国GDP的63.6% ， 汇丰预测称 ， 由于越南债务总额或带近65%的国际警戒值 ， 因此 ， 越南被认为是最需要财政巩固的东南亚国家 。
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路透社日前报道 ， 越南央行表示 ， 截至9月16日 ， 越南银行的贷款总额较去年底增长了4.81％ 。 越南的经济增长传统上严重依赖增加信贷 ， 尽管当局一直在努力减少这种依赖 ， 但今年的信贷目标依然是11％-14％ 。 与此同时 ， 截至2019年9月15日 ， 越南的货币总供应量M2增长了7.58％ 。 这就进一步佐证了加拿大皇家银行提出的 ， 越南经济的融资和借贷能力越来越脆弱 。 有一种观点认为 ， 越南经济或因为深陷美元债务陷阱 ， 一旦美联储开启货币紧缩 ， 越南或成经济上的“玻璃之国” 。
据日经亚洲评论日前报道 ， 第二季度 ， 越南出口导向型GDP仅增长0.36％ 。 今年前八个月中 ， 只有370万游客到达越南 ， 与去年同期相比下降了66.6％ 。 这表明 ， 与或倒退回原形的印度经济相似 ， 越南经济或也面临倒退回原形 ， 成为翻版印度经济的风险 。 亦如路透社也曾分析称 ， 一度火爆的越南经济或正在成为牺牲品 。
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【经济|美联储可能弹尽粮绝，印度经济或倒退25年，越南经济或退回原形】值得一提的是 ， 印度经济和越南经济之所以受到美联储货币举措影响或变脆弱的一个深层原因 ， 除过于依赖美元资本之外 ， 还有分析认为 ， 幕后推手或正是印度经济和越南经济有一部分人长期与华尔街集团进行利益交换 。 这样一来 ， 印度经济和越南经济被美联储收割财富利差 ， 在原本陷入困境的情况下 ， 倒退回原形或不可避免 。 （完）
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