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广汽资本眭立：产业资本需要耐心，陪伴优秀企业共成长

第九届中国（广州）国际金融交易·博览会（简称“金交会”）于9月24日-26日在广州琶洲中国进出口商品交易会展馆举办 ， 主题为“稳金融：应全球变局 ， 创产业新局” 。
作为广汽集团旗下的资本运营和股权投融资平台——广汽资本如何聚焦和围绕汽车和出行领域进行多元化投融资布局 ， 如何发挥资本的力量引领行业创新和升级 ， 广汽集团董秘、广汽资本董事长眭立在南方日报、南方+主办的“金交路演台”直播中接受了采访人员的专访 。
广汽资本眭立：产业资本需要耐心，陪伴优秀企业共成长
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▍聚焦汽车“新四化” ， 已投30多个项目
南方+：在广汽集团这个大家庭中 ， 广汽资本是“新成员” ， 它的定位和角色是什么？
眭：广汽资本是依托广汽集团而成立的资本运营平台和股权投融资平台 ， 需要利用资本的力量为广汽集团了解和捕捉出行领域前沿技术的信息和介入机会 ， 培育成熟将优秀的技术应用于未来汽车产业 ， 同时兼顾财务投资的功能 。
在这个大前提下 ， 广汽资本需要扮演三个角色：
第一是“前沿技术的前哨站” ， 凭借资本的力量及在出行行业的累积 ， 寻找、甄别、投资出行领域的前沿技术和对集团业务来讲具有战略意义的项目 ， 让广汽集团在未来核心战略资源布局上具有领先优势 。
第二是“产业与资本联结纽带” ， 通过自有资金和优质项目撬动更多社会资本和资源 ， 共同培育更多出行领域的优质项目 ， 帮助集团实现未来汽车产业生态圈的布局 。
第三则是“集团业务及利润放大器” ， 以推动汽车产业发展及财务回报作为目标进行投融资布局 ， 并通过市场化退出机制获得投资收益 。
基于以上定位 ， 广汽资本以“投资赋能出行”为发展理念 ， 聚焦汽车“新四化”（电动化、智能化、网联化、共享化）发展方向进行投资布局和投后赋能 ， 重点关注新能源汽车、智能驾驶、智能网联等领域 。
南方+：广汽资本有着清晰的定位 ， 截至目前取得了哪些成果？
眭：自2013年成立 ， 经过一年多的沉淀 ， 5年的投资周期 ， 目前广汽资本拥有18支基金 。 尽管成立时间不长 ， 但作为国内重要的产业基金 ， 已在未来出行领域做了不少具有前瞻性的投资布局 。
广汽资本重点关注新能源、自动驾驶、智能网联等领域 ， 投资了易航智能、杭州虹软、道通科技等30多个项目 ， “新四化”领域投资金额约占总投资金额70% ， 其中智能驾驶细分领域投资金额累计占比超50% 。
2019年 ， 三个投资项目上市 ， 提供人脸识别与视觉算法服务的“虹软科技”成为首批25家科创办上市企业之一；专业第三方计量检测机构“广电计量”在深交所中小板上市；汽车智能诊断产品生产企业“道通科技”今年02月完成科创版上市 。
目前广汽资本共有8个项目实现退出或部分退出、5家企业正在推进上市计划 ， 多个项目也通过融资并购等方式实现投资增值 。 2020年至今 ， 克服疫情和大环境募资难的影响、实现利润同比增长超过250% 。
这一次金交会我们也邀请了6家掌握未来出行顶尖技术的投后企业在现场展示技术 ， 很快我们还会有芯片领域的重要投资项目会对外公布 。
▍产业资本优势：既懂资本 ， 又懂技术
广汽资本眭立：产业资本需要耐心，陪伴优秀企业共成长
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南方+：广汽资本与其它的股权投资机构相比 ， 有怎样的不同之处？
眭：在汽车产业升级的背景下 ， “新四化”的快速发展使技术迭代会变得非常快 ， 未来几年 ， 汽车产业增量市场转存量市场的背景下 ， 汽车产业链上下游将引来重大产业发展机遇 ， 也面临一场淘汰赛 。 因此 ， 持续产业化的技术创新和精尖技术占有量是保持产业引领地位的决胜因素 。
首先 ， 与其他投资机构相比 ， 我们更懂汽车、更懂出行 ， 更懂相关技术的应用 。 既懂资本、也懂技术的好处在于 ， 产业资本可以通过整合广汽集团全产业链资源和实力雄厚的专家研究团队 ， 以自身对出行产业生态的深刻洞察 ， 直接从用户的角度去看衡量某种技术和产品是否成熟？是否具有市场潜力？在汽车上可以如何应用？
其次 ， 作为汽车资本 ， 我们有产业、懂行业 ， 有供应链体系、有应用场景 ， 可以通过投后赋能 ， 帮助被投企业能够迅速“适应产业” 。 一旦介入 ， 能在技术和产品研发阶段就可以开始协助创业企业与业务部门对接 ， 按照真实的应用场景将需求明确化 ， 从而提升研发效率 ， 一些优秀被投企业技术和产品就会导入广汽集团的供应链 ， 成为我们的优质供应商 ， 成长周期可以更快更短 。
另外 ， 作为产业资本 ， 我们会拥有更灵活的退出方式 ， 除了常规的IPO退出 ， 股权转让 ， 对于有战略意义的被投项目 ， 我们也可以引入集团战略投资实现退出 。
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南方+：也就是更容易达到1+1＞2的效果？这是如何做到的？
眭：比如浙江一家企业 ， 我们在投资前已经进行了供应链能力的评估和对接 ， 投资后经过一段很短时间的研发优化和匹配 ， 就正式导入广汽供应链体系 。 截至2020年6月30日 ， 被投项目中已进入广汽产业链体系的企业占比31% ， 另通过广汽资本与广汽集团的内部协同机制 ， 正协助6家积极开展产品合作开发 。
到目前为止 ， 广汽资本已经协助被投企业与整车厂、广汽研究院对接超过百余次 ， 协助被投企业对接订单金额近45亿元 ， 协助被投企业实现后期融资金额近6亿元 。 与广汽新能源、广汽乘用车和广汽研究院建立G3产业协同合作机制 ， 从资金支持、技术研发、优化供应链等方面对被投企业进行投后赋能 。 在鉴别前沿技术的投资机会时 ， 我们可以借力广汽新能源、广汽乘用车和广汽研究院的力量 ， 提前布局、利用资本杠杆占有、培育前沿技术 。
广汽资本一个很重要的投资理念是“要陪伴优秀的企业共同成长” ， 也就是说 ， 既要对产业领先技术进行前瞻性的发掘和布局 ， 也要和被投企业一同实现企业增值 。
综上 ， 不止是1+1＞2 ， 广汽资本可以实现三方共赢——广汽集团优化了供应链 ， 占领了战略资源；被投企业实现快速成长；广汽资本获得财务投资收益 。
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▍资本市场改革助力创新 ， 产业资本迎来机遇
南方+：如何看待资本和企业创新的关系？目前的融资环境对于发展“新经济”是否友好？
眭：“新经济”意味着即便是优秀的初创企业、在发展过程中会有相对高的风险、相对较大的波动性 ， 要发掘和培育能够在未来产业具有长期价值的初创企业 ， 让企业在创业路上更轻负担 ， 主要需要通过股权等直接融资的方式 ， 因为这是长期投资周期 。
但同时 ， 有好的二级才会有好的一级市场、创业者才能够更好地筹措到创业的资金 ， 现在资本市场改革为二级市场和一级市场的创造了更好的环境 ， 是资金投入实体、投入股权和投入产业的历史性机遇 。 以广汽资本为例 ， 2019年科创板正式启动以来 ， 已有多个投资项目IPO或实现退出或部分退出 。
直接融资相对间接融资而言 ， 比较能够鼓励企业创新 ， 低风险获得资金支持之后 ， 企业创新更可以轻松上阵 。 目前国内间接融资仍占了80% ， 科创板及创业板注册制放宽了退出渠道 ， 整个投资全周期可控的环境 ， 有助于进行直接融资 ， 加速了科技创新的步伐、间接为产业发展进行提速 ， 这是在中国创新行业前所未有的好机遇 。
南方+：结合汽车行业 ， 谈谈产业资本应如何助力创新？广汽资本将如何把握资本市场改革的机遇引领产业发展？
眭：对于汽车产业来说 ， 新能源车产业将是“新经济”中重要发展产业 。 但目前在我国新能源汽车产业各企业间技术、资源协同有待提高、汽车零部件产业链发展不够成熟 。 我认为还是应该鼓励有更多的资金投入实体、投入股权 ， 能够更好的解决产业升级、产业发展 。
广汽资本作为一个产业资本 ， 在这样的背景下 ， 更应该抓住机遇 ， 加大投资在一级市场或者初创公司的力度 。
不过 ， 产业资本要发挥引领产业的发展 ， 需要有耐心地去看待和培养技术的发展周期 ， 因此在股权投资的部分 ， 未来产业资本的发展 ， 会围绕高精尖的技术引领、产业引领方面去发展 ， 而不是单纯以快速上市、快速变现为主要的目标 。
广汽资本最重要的理念就是要陪伴伟大的公司一起成长 ， 股权投资主体的成长不是单纯从二级市场获得短期回报 ， 而是从一家被投公司市值增加的部分、获得长远广阔的回报 ， 随着产业资金的投入进到好的公司、好的行业 ， 一级市场也会获得健康的支撑和发展 。
【采访人员】张艳曾美玲
【作者】张艳；曾美玲
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