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集团|史上最大奢侈品收购案告吹 Tiffany为何急于与LVMH对簿公堂？

从一桩市场瞩目的“联姻”到不欢而散 ， 全球最大奢侈品集团LVMH和蒂芙尼（Tiffany）的惺惺相惜只维持了约一年时间 。 然而 ， 这笔并购交易不但最终告吹 ， 双方还陷入了相互指控甚至对簿公堂的“交恶” 。

集团|史上最大奢侈品收购案告吹 Tiffany为何急于与LVMH对簿公堂？
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▲此前 ， LVMH集团宣布要买下世界上“最贵的蓝” 。 图据商业内幕
9月9日 ， 蒂芙尼宣布将起诉LVMH集团未能在约定时间内完成收购案 ， 控告对方“故意拖延反垄断审批进程 ， 并企图通过其他延缓措施迫使蒂芙尼重启收购谈判” ， 蒂芙尼要求LVMH集团遵守合同义务完成收购交易 。
次日 ， LVMH集团回应称 ， “显然 ， 蒂芙尼很早以前就已经做好准备 ， 并以一种误导性的方式告知了股东 ， 这是诽谤性的 。 蒂芙尼今年上半年的业绩及其对2020年的展望非常令人失望 ， 并且在此期间明显逊于LVMH集团的其他可比品牌 。 LVMH因此确认 ， 完成收购蒂芙尼的必要条件未得到满足 。 ”
如今 ， 在双方就审判日期进行一番拉锯后 ， 据《华尔街日报》21日报道 ， 美国特拉华州法院敲定 ， 将于明年一月审判此案 。
对此 ， 蒂芙尼主席罗杰·法拉表示 ， 感谢法庭加快处理程序 ， 来年1月5日开庭审判有望能在美国反垄断许可过期（2021年2月3日）前获得裁定 ， 使其得以保护公司及持股人 。 而LVMH集团则称 ， 有信心能击败蒂芙尼方面的指控 ， 说服法庭“收购所需必要条件未得到满足” 。
从“联姻”到“反目”
蒂芙尼“诉苦”称陷入困境
2019年11月 ， LVMH集团宣布 ， 已与蒂芙尼达成最终协议 ， 将会以每股135美元、合计162亿美元的现金价格收购蒂芙尼 。
若该笔交易成功 ， 将成为LVMH集团迄今为止规模最大的一笔收购交易 ， 超过2017年该集团以70亿美元收购迪奥（Dior）的交易规模 ， 同时 ， 也将是全球奢侈品行业有史以来最大的一笔收购案 。 至于LVMH集团总裁伯纳德·阿诺特 ， 也有望在这笔交易后超过杰夫·贝索斯和比尔·盖茨 ， 成为新的世界首富 。

集团|史上最大奢侈品收购案告吹 Tiffany为何急于与LVMH对簿公堂？
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▲2019年 ， 这笔162亿美元的收购让市场为之兴奋 。 截图自福布斯
然而 ， 计划却赶不上变化 ， 随着收购交易一拖再拖 ， 这笔市场瞩目的交易最终告吹 。
2020年9月9日 ， 蒂芙尼宣布将起诉LVMH集团未能在约定时间内完成收购案 ， 控告对方“故意拖延反垄断审批进程 ， 并企图通过其他延缓措施迫使蒂芙尼重启收购谈判” ， 蒂芙尼要求LVMH集团遵守合同义务完成收购交易 。
同时 ， 蒂芙尼表示 ， 该公司已经在美国特拉华州地区法庭向LVMH集团及其附属公司提起上诉 ， 并敦促法庭在今年11月中旬开庭 ， 以便在原定的收购截止日（11月24日）之前得到裁定 。
蒂芙尼指出 ， 将裁定延期至来年春将使其陷入困境 ， 影响运营及向员工支付工资——根据此前的收购协议 ， 在收购交易截止日之前 ， 公司的开支被限制 ， 而相关协议也没有设下明年的预算 ， 已发行的股票同样被限制 ， 意味着蒂芙尼在年末无法向员工支付股权薪酬 。 此外 ， 没有LVMH集团的同意 ， 蒂芙尼还没法雇佣或解雇副主席及以上职位 ， 也没法签订包括租约等在内的合同 。
但LVMH集团方面称 ， 本案需要的文件及证词涉及多个地区 ， 过于复杂 ， 没法以快进式的时间表来进行 ， “在明年三、四月之前审判是不可能的 。 ”
最终 ， 特拉华州衡平法院（Delaware's Chancery Court）指出 ， 考虑到双方获得的一些审批同意将失效 ， 定下了明年1月的开庭日期 。
LVMH称按指示无法完成收购
蒂芙尼指对方意欲压低收购价


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