美股即将触底？这里有5条规律供参考
如今 ， 市场参与者对后市判断分歧较大 。 部分观点认为美股回调期已经将近结束 。 法国农业信贷银行认为 ， 鉴于目前市场整体流动性预期仍将得到支撑 ， 美国大选前或者英国脱欧谈判的紧张局势 ， 都不太可能引发避险情绪的实质性回归 。
然而 ， 汇丰银行指出 ， 当前正是美国大选前的关键时间节点 。 根据经验 ， 恐惧情绪与波动率都有显著的上升趋势 。
那么 ， 究竟哪派观点更合理呢？美股自9月创下的历史新高回落 ， 至今仍陷入盘整 ， 回调期还将持续多久？
零对冲撰文指出 ， 有5种方法可以帮助我们评估美股是否已经达到“止跌回升”的地步 。 根据历史经验 ， 美股触底往往有以下几个特征：
【美股即将触底？这里有5条规律供参考】1、股市波动性和对冲活动的激增 。
2、个别股票创下了周期性低点 。
3、许多股票被超卖 。
4、避险资产投资者数量增多 。
5、更宽松的政策出现 。
下面我们不妨逐一对照 。
1、中期低点的出现 ， 往往伴随着股市波动性和对冲活动的激增 。
尽管标准普尔500指数上周五下跌了1.6% ， 但卖出/买入期权指数仍低于1 ， 这表明看涨期权的购买量多于看跌期权 。
此前在8月 ， 投机性看涨期权活动的大规模平仓 ， 这导致隐含波动率一度飙升 ， 然而到目前为止 ， 波动率指数已经略有下降 。
由此看来 ， 当前美股的对冲活动并不是十分活跃 ， 第一个判别标准并没有通过 。
文章图片
2、中期低点一旦出现 ， 个别股票也通常创造新的周期低点 。
抛售的一个特点是 ， 它是一种清算机制 ， 可以非常广泛地渗透进市场中 。 判断美股是否已经触底 ， 我们可以具体看看个别股票的表现情况 ， 通常低点的出现 ， 往往伴随着股票大规模的下挫和创新低 。
然而 ， 目前 ， 接连创下四周新低的股票比例相当小 ， 这反映了近期美股跌势的主导利率是NASDAQ100指数 ， 暗示美股抛售可能还没结束 ， 未来范围将会扩大 。
文章图片
3、中期低点出现之前 ， 许多股票往往被严重超卖 。
这点的原理和上一点相似 ， 若股票下跌但未被超卖 ， 股价可能还有进一步的下跌空间 。
“超卖”一词可以有很多种定义 ， 有一种方法是 ， 衡量股票在其自身移动平均线以下交易的的范围 。
在下面的例子中 ， 我们测量标普500指数在低于其自身的50天移动平均线交易时间的百分比 ， 如今指标位于61% ， 远高于10-20%的平均范围内 ， 暗示美股尚未被严重超卖 。
文章图片
4、中期低点出现的另一个信号是 ， 持有安全资产的投资者变得更多 。
所谓安全资产有很多 ， 典型的是长期国债和美元兑日元 。
文章图片
一般来说 ， 美股触底的同时 ， 避险资产会走高 。 上周开始 ， 日元持续走高 ， 美元兑日元跌向104关口 ， 这是良好中期低点形成的一个必要条件 。
文章图片
5、美股中期低点的出现 ， 伴随着更宽松的政策 。
上周 ， 美联储向全世界宣告了在2023年之前不会加息的意向 ， 这称得上相当宽松的货币政策 。 然而 ， 美国新一轮财政刺激却面临难产的风险 。 要使美股止跌回升 ， 恐怕新财政刺激无可避免 。
综上 ， 种种迹象表明 ， 美股存在进一步下跌的空间 。 所谓的底 ， 可能还没见影 。
文章来源：金十数据
推荐阅读
- 新冠病毒疫苗|烟台即将有序启动新冠病毒疫苗接种
- 病虫害|紧急通知：小麦重大病虫害即将暴发！农民怎么办？有答案了！
- 天问一号|天问一号即将登陆，美国呼吁共享科研成果，要求交出火星轨道数据
- 阿尔茨海默病|阿尔茨海默病疗法开发即将迎来拐点？深度解读礼来在研抗体详细结果
- 火星|被美国毅力号抢先一步？天问一号也即将登陆，顺利传回火星照片
- 开颅|脑科学日报：脑机AR头显即将面世：不用开颅，也能意念操控？
- 马斯克|马斯克透露SpaceX星际飞船原型SN10即将爆炸的早期迹象
- 厦门|南方基本都下雨，就广东和厦门不下？权威预报：即将夏天或有旱情
- 黑颈鹤|74只“黑精灵”即将告别
- 天宫空间站|国产天宫空间站即将面世，28国发出申请，美日遭拒