【经济参考报】房企年度销售目标完成率不足六成增收不增利现象趋普遍( 二 )

　　利润或受影响

　　从上市房企业绩看， “以价换量”会对利润产生一定影响，不少房企在半年报中就出现了“增收不增利”的现象。随着“金九银十”年度业绩冲刺窗口期来临，多位业内人士指出，房企利润或再度受到影响。

　　以中国恒大为例，上半年公司共实现营业收入2666.3亿元，同比增长17.5% ，增长的主要原因为上半年积极复工，导致竣工交付面积同比大幅增长。上半年毛利为666.8亿元，毛利率为25% ，同比出现较明显下滑。主要原因在于，公司年内在全国实施“七五折”促销活动，销售价格下降，直接导致利润水平受损。

　　也有业内人士认为，房企项目结转存在一定时间差，很多房企在售项目影响的是未来的利润，短期内业绩影响整体较有限。

　　针对上市房企的投资价值，兴业证券指出，房企销售持续恢复，二季度开始房企普遍加大推货力度， 4月主流房企单月销售平均增速已转正， 6月累计销售平均增速已转正，截至7月平均销售完成度达到50% 。接下来，房企销售累计增速还将持续提升。房企半年业绩仍具备较强韧性，派息力度保持较高水平，当前平均股息收益率为6.2% 。境外融资通道加速恢复，房企境外发债逐步恢复正常，融资成本亦伴随有所下降。从防御的角度看，优选财务实力雄厚、基本面稳健扎实、业绩确定性高的房地产公司;财务状况良好的大中型内房股的债券仍是很好选择。