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美股研究社|从颠覆者变身被挑战者，特斯拉未来的对手们有哪些？


到2020年 ， 特斯拉(NASDAQ:TSLA)的市值已经飙升至4000亿美元以上 ， 因为投资者对特斯拉的发展、作为汽车技术公司的未来等方方面面都进行了投资 。 随着其它汽车竞争对手在电动汽车制造领域奋力追赶 ， 不难看出投资者为何对特斯拉的未来感到兴奋 。 但说实话 ， 与此同时 ， 对增长或技术故事的哪怕是最小的干扰都可能让特斯拉的股价下跌 。
我们的三位“愚蠢”的撰稿人认为 ， 2021年将会有一些颠覆力量降临特斯拉 ， 它们应该会让埃隆·马斯克(Elon Musk)和该公司感到担忧 。 面临的挑战从Cruise的自动驾驶技术到Rivian的竞争车型 ， 再到SolarEdge(NASDAQ:SEDG)的能源存储雄心 。 以下是这些公司在2021年值得关注的原因 。
美股研究社|从颠覆者变身被挑战者，特斯拉未来的对手们有哪些？
本文插图

真正的自主驾驶
特拉维斯·豪伊姆：埃隆·马斯克(Elon Musk)多年来一直声称特斯拉是自动驾驶行业的领导者 ， 还开玩笑说要推出一批特斯拉自动驾驶汽车车队 。 但是 ， 从任何客观的角度来看 ， 特斯拉在自动驾驶技术上仍然落后于竞争对手 。 我们没有理由认为 ， 富裕的特斯拉汽车拥有者愿意让他们价值5万美元以上的汽车在周五晚上自动驾驶跑网约车 ， 来赚点小钱 。
那些率先涉足自动驾驶业务的公司的愿景远远超出了拥有汽车的范畴 。 他们正在开发能够驱动自动拼车的技术 ， 甚至自己开发基于自动驾驶的拼车服务 。 特斯拉真正应该害怕的是通用汽车(NYSE:GM)的子公司Cruise ， 因为它更擅长自动驾驶 ， 而且正在建立的业务将使现在的汽车使用理念过时 。
Navigant Research的数据显示 ， 有十多家公司在自动驾驶技术方面的战略和执行力都优于特斯拉 。 事实上 ， Navigant称Cruise是“领导者” ， 而特斯拉只是“挑战者” 。 埃隆·马斯克本人也承认 ， “自动驾驶”并不完全像它的名字所暗示的那样 。 以下是他在2020年第一季度财报电话会议上的评论:“关于Autopilot ， 我们在3月份向早期用户发布了交通信号灯和停车标志的新软件更新 ， 并在上周向所有拥有完整自动驾驶套餐的美国客户发布了该软件更新 。 我们的汽车现在会在每个停车标志或红绿灯处自动停车 ， 直到司机得到确认继续行驶 。 ”
特斯拉刚刚开始识别停车标志和交通信号灯 。 与此同时 ， Cruise 2019年在加州的自动驾驶里程为831,040英里 ， 特斯拉为12.2英里 。 你没看错 ， 12.2英里 。 在全自动驾驶方面 ， 特斯拉远远落后于Cruise ， 这应该引起投资者的关注 。
最终更大的担忧是自动驾驶会给交通带来什么 。 Cruise 今年早些时候展示了Origin概念车 ， 这种车没有司机 ， 是为了方便人们在城市中穿梭而设计的 。 这款车的设计不是为了与特斯拉争夺人们的车库空间 ， 而是为了完全取代现有的汽车使用理念 。
Cruise 不仅在自动驾驶领域击败了特斯拉 ， 而且还试图颠覆汽车制造背后的整个商业模式 ， 而汽车制造是特斯拉的核心业务 。 2021年 ， 如果Cruise按计划推出自动驾驶服务 ， 特斯拉应该非常担心 。
追逐有利可图的利基市场
霍华德·史密斯：电动汽车(EV)领域最有前途的公司之一似乎是一家尚未上市的公司 。 但一些大牌已经注意到了这一点 。 福特汽车(NYSE:F) 2019年向电动卡车初创公司Rivian投资5亿美元 ， 可能是为了对冲其广受欢迎且盈利的F-150的风险 。
Rivian计划在2021年夏天开始交付其电动R1T皮卡和R1S SUV 。 该公司将这两款车都标榜为“冒险”车 ， 有这种兴趣的电动汽车爱好者可能会因为它们而离开特斯拉 。
R1T皮卡起价为69000美元 ， R1S起价为72500美元 。 对于电动汽车爱好者来说 ， 有很多东西值得关注 。 两者的0到60英里加速都在3秒钟 ， 并提供高达750马力 。 该公司表示 ， 它们还能趟过3英尺深的水 ， 电池续航里程可达400英里左右 。 这些汽车将在Rivian位于伊利诺斯州Normal的260万平方英尺的生产工厂生产 。
除了这两辆探险卡车 ， Rivian还打算向亚马逊提供“最后一英里”的送货货车 。 2019年2月 ， 亚马逊牵头对该公司进行了7亿美元的投资 。 去年12月 ， 它还与福特等公司一起参与了一轮13亿美元的投资 。 Rivian在2020年7月宣布了最近一轮投资 ， 获得了额外的25亿美元 。 很明显 ， 该公司有充足的资金和几个感兴趣的投资方一起投入生产 。
Rivian并不是一家新成立的公司 。 该公司由RJ Scaringe于2009年创立 。 Rivian设计了一个“滑板”底盘 ， 里面装有四个电动马达、空气悬挂、电池管理和其他系统 ， 所有这些都低于车轮的高度 。 它是为越野能力而设计的 。
虽然这些功能可能不会抢走特斯拉Model 3客户的生意 ， 但Rivian看起来将会受到高端电动汽车客户的关注 。 如果这款广受欢迎的卡车和SUV车型的电动汽车设计能像内燃机车型一样盈利 ， 那么特斯拉将在不到一年的时间里迎来一个新的竞争对手 。
另一个大赢家进入储能和电动汽车业务
杰森·霍尔:：SolarEdge上市5年来 ， 股价上涨了令人难以置信的806% 。 这几乎是特斯拉式的增长 ， 而且该公司在主导美国分布式住宅和商用太阳能模块级电力电子业务方面取得了显著成绩
到目前为止 ， 它还没有对特斯拉构成威胁;它制造的电子产品对像特斯拉这样的太阳能电池板制造商和安装商来说非常重要 ， 因为它们是太阳能进入电网的方式 。
但随着我们进入2021年甚至更久 ， SolarEdge就算不是威胁 ， 也肯定意味着特斯拉无法独霸能源存储和电动汽车市场 。 SolarEdge在进军电动汽车和电池市场方面取得了巨大的进步 ， 2021年对这两个市场来说都将是重要的一年 。
作为住宅市场太阳能电子产品的主要供应商 ， SolarEdge拥有庞大的安装和分销商网络 ， 并享有很高的声誉 。 它的 StorEdge 住宅电池系统锁定了快速增长的电池业务的市场份额 ， 与此同时特斯拉一直是该行业中的领导者 。
【美股研究社|从颠覆者变身被挑战者，特斯拉未来的对手们有哪些？】特斯拉在电动汽车领域的领先地位部分归功于其垂直整合 。 传统汽车制造商花了几年时间试图赶上他们 ， 与供应商合作建立电动汽车零部件的供应链 。 这对SolarEdge来说是一个巨大的机遇 ， SolarEdge已经与多家领先汽车制造商进行了试生产 ， 为其提供动力总成组件 。
2021年将是电动车和能源存储领域非常重要的一年 。 特斯拉将面临前所未有的竞争 ， 而SolarEdge是一个大赢家 ， 它将威胁到特斯拉在两大最重要业务上的主导地位 。
对特斯拉的威胁即将出现
作为一家公司 ， 特斯拉在其整个历史中一直是颠覆者 ， 但现在它是世界上最有价值的汽车制造商 ， 这使它成为了目标 。 无论是自动驾驶 ， 电动卡车 ， 还是能量存储 ， 在2021年都会有特斯拉还没有准备好的威胁 。
本文作者：Travis Hoium, Jason Hall, And Howard Smith ， 美股研究社（公众号：meigushe）


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