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次新股开板预测跟踪|688536思瑞浦市值估值第二次分析( 二 )


其中最有对比价值的是圣邦股份 ， 财务业绩大家差不太多 ， 主营是有部分对标 ， 现在圣邦股份市值470亿 ， 圣邦股份2019营收7.9亿利润1.7亿 ， 圣邦股份2019年几乎是思瑞浦的两倍 。
发行人公司财务数据显示 ， 报告期内 ， 思瑞浦分别实现营收1.12亿元、1.14亿元、3.04亿元 ， 分别实现归母净利润512.47万元、-888.94万元、7098.02万元；公司综合毛利率分别为50.77%、52.01%和59.41% 。 由此可见 ， 相比于2017年、2018年 ， 思瑞浦2019年的收入、净利润、毛利率都有大幅改善 。 预计2020年1-9月归属于上市公司股东的净利润为：12128.74万元至16613.54万元 ， 与上年同期相比变动幅度：200.23%至311.24% 。 业绩变动原因说明系通讯行业直销客户需求持续上升 ， 造成当期销售规模大幅上涨 。
其中还有一个市场极感兴趣的概念 。 华为控股的哈勃科技持股思瑞浦8% ， 虽然思瑞浦并未披露其2019年客户A的名称 ， 但是从客户A获取的订单金额1.73亿元 ， 营收占比57.13%来看 ， 这个客户是谁是显而易见的 。
所以基本可以肯定 ， 公司的5G赛道有华为在大力支持 ， 大概率这几年业绩没问题 。
综合叠加上面诸多因素 ， 思瑞浦估值已经不能低调了 ， 但是现在科创板并不待人欢喜 ， 大家都一窝蜂涌到创业板的20CM了 ， 所以开盘价不会很高 ， 如果你有耐心等它两三年 ， 这是5G业务爆发期 ， 必定会带来合理的回报 。 我个人认为200市值是必须的 ， 发行价在92亿市值 ， 基本可以翻一倍 ， 如果想保守一点 ， 那么低于150亿估值就绝对不会有风险 ， 现在问题是市场可以给你低调的机会吗？如果放在几个月前300亿市值都可以轻轻松松开盘 ， 现在情绪退了 ， 也很难给你150亿市值入手 ， 如果开盘价太高了 ， 可能几天后见低点 ， 后面也有一个慢慢修复期继续向上 ， 所以不一定要着急入手 。 估值的问题见仁见智 ， 配合大众情绪 ， 我建议重点关注 。
附上第一次估值表
次新股开板预测跟踪|688536思瑞浦市值估值第二次分析
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