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比亚迪市值超3100亿创历史新高，靠刀片电池能否翻身？

文｜金卫
比亚迪 ， 最近成了A股汽车板块的新宠 。
9月17日 ， 3000亿巨头的比亚迪股票出现罕见涨停 ， 三天时间股价从92.50元涨至115.94元 ， 涨幅超过25% ， 市值增加了640亿 。 9月18日 ， 比亚迪微跌 ， 收于115.5元 ， 市值为3151亿 。
今年7月10日 ， 比亚迪市值达到2430亿 ， 首次超越上汽 ， 成为A股市值最大的整车上市公司 ， 新的车企“市值一哥” 。 如今 ， 上汽集团的市值依然在2300多亿徘徊 ， 比亚迪市值已超过上汽集团800多亿 。
比亚迪的商业版图较大 ， 除了汽车板块 ， 同时还在大力发展手机代工业务 。 市场近期对比亚迪的看好 ， 或与新能源汽车、苹果产业链代工有关 。
一些游资看上比亚迪 ， 有着内在逻辑 ， 新能源汽车和消费电子是今年最强的两大风口 。 而比亚迪的新能源汽车“汉” ， 因为搭载刀片电池出现逆势增长 ， 但是 ， 比亚迪的新能源汽车 ， 能否凭借这款刀片电池翻身 ， 仍存变数 。
游资接力炒作比亚迪
最近几个交易日 ， 比亚迪出现一波主升浪走势 ， 股价连续突破80、90元大关 ， 最高涨至115元 。 从市场资金来看 ， 比亚迪受到市场各路资金的追捧 ， 以9月17日为例 ， 当天涨停成交金额达到67亿 。 龙虎榜显示 ， 深股通、方新侠、金田路一线游资买入 ， 但也有机构选择了高位套现 。
近期 ， 一些高价白马股大幅下挫 ， 对市值3000亿的个股而言 ， 比亚迪属于逆势涨停 。
比亚迪这波上涨 ， 主要得益于新能源汽车和苹果代工等利好传闻 。
9月15日 ， 有消息称 ， 比亚迪成为苹果iPad新品的代工方 ， 甚至有机会在今年取代广达 ， 成为iPadtouch的独家供货商 。 比亚迪至今未对此回应 。 一般由于代工保密协议等原因 ， 代工企业往往也不会对外公布与品牌商具体的合作情况 。
比亚迪市值超3100亿创历史新高，靠刀片电池能否翻身？
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有关比亚迪的另一条传闻是新能源电池 。 有媒体报道称 ， 奔弛母公司戴姆勒代表到访了比亚迪的弗迪刀片电池工厂 ， 对Pack制造部模组生产线进行了严谨而细致的现场审核 ， 对弗迪电池的技术水平、快速响应能力及自动化生产水平表示了认可 。 市场由此传出比亚迪刀片电池将供货奔驰 。
有市场分析称 ， 新能源汽车产业链炙手可热 ， 而苹果产业链又是最强的风口 ， 比亚迪站上了两大风口 ， 吸引了各路资金的关注 。
事实上 ， 很多人只知道比亚迪生产新能源汽车 ， 往往不知道它还是手机行业的隐形巨头 。
比亚迪的商业版图跨度较大 ， 其核心业务包括新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务 ， 同时还积极拓展城市轨道交通业务领域 。
今年上半年报显示 ， 比亚迪的汽车及相关产品业务的收入为320.72亿元 ， 同比减少5.62%；手机部件及组装业务的收入为233.80亿元 ， 同比增长0.24%；二次充电电池及光伏业务的收入为47.91亿元 ， 同比增长7.59% 。 也就是说 ， 汽车和手机代工业务为比亚迪的主要业务 。
比亚迪从2003年开始开展手机代工业务 ， 凭着比富士康更低的报价抢走后者不少订单 。 比亚迪电子CEO王念强去年曾表示 ， 全球平均每10部手机中有2部应用了比亚迪电子的技术 ， 主要客户包括华为、三星、苹果、小米、vivo等智能移动终端厂商 。
去年 ， 华为被美国制裁期间 ， 伟创停止为华为代工 ， 这时替代伟创的就是比亚迪 。 因此 ， 比亚迪新增苹果的代工业务并不奇怪 。
此前 ， 天风国际分析师郭明錤就曾发布研报称 ， 预期比亚迪电子有望在今年取代广达 ， 成为iPodTouch的独家组装供货商 ， 且取得至少10%至20%以上的iPad组装订单 。
刀片电池逆势增长
在比亚迪业务中 ， 真正突破的还是新能源汽车业务 。
今年8月以来 ， 汽车行业持续回暖 。 中汽协发布的最新销量统计显示 ， 8月份汽车实现销量218.6万辆 ， 同比增长11.6% ， 新能源车销量10.9万辆 ， 同比增长5.8% 。
比亚迪市值超3100亿创历史新高，靠刀片电池能否翻身？
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日前 ， 比亚迪官方公布了8月汽车销量快报 ， 合计36782辆 ， 同比增长2.15％；其中 ， 新能源汽车销量15283辆 ， 同比下降8.59％；燃油汽车销量21499辆 ， 同比增长11.45％ 。
比亚迪的新能源汽车销量持续下滑 ， 但有一个亮点就是比亚迪的新款能源汽车“汉”逆势增长 。 今年7月、8月比亚迪“汉”分别销售1205辆和2400辆 ， 产销爬坡进展超市场预期 。
今年6月 ， 比亚迪推出了以刀片电池为主的新能源汽车“汉” ， 引起关注和争议 。 比亚迪过去一直专注于磷酸铁锂电池技术的研发 ， 而宁德时代则注重三元锂电池 。 两者各有优劣 ， 磷酸铁锂电池的优势在于稳定 ， 不易燃不易爆 ， 但是能量密度低 ， 续航不足 。
而比亚迪发布的全新一代电池产品——刀片电池 ， 在能量密度 ， 体积 ， 安全性、续航等方面具备较强的优势 ， 这成为比亚迪在新能源领域翻身的一张王牌 。
今年 ， 搭载刀片电池的比亚迪“汉”在全国各地陆续上市 ， 市场的反馈消除了此前的担忧 。
比亚迪汽车销售总经理赵长江此前表示 ， 比亚迪汉的订单量已经突破3万辆 ， 而目前的交付进度还远不能满足订单需求 。
除比亚迪汉之外 ， 比亚迪e9、比亚迪宋PLUSEV也将搭载刀片电池于年内上市 。
目前 ， 比亚迪正在加紧提高刀片电池的产能 。 其中 ， 作为刀片电池重要生产基地的弗迪重庆工厂 ， 将在今年年底建成8条产线 ， 实现20GWh以上的年产能目标 。
据官方介绍 ， 位于重庆的弗迪电池工厂的面积为100多万平方米 ， 占地1500亩 ， 总投资100亿元 。 该工厂于2019年2月开工建设 ， 2020年3月开始投产 。 弗迪重庆工厂负责人在6月份时向媒体透露 ， “由于市场反馈高于预期 ， 已开始着手扩线 ， 到年底会扩充到13GWh以上 。 ”
从13GWH提高到20GWH ， 一定程度反映了市场的需求所在 ， 而各类机构对比亚迪的新能源持续吹风 。 中信证券研报认为 ， 近期“汉”月销量超预期 ， 品牌力明显提升 ， 电动乘用车业务迎来价值重估 ， 比亚迪电子基本面持续向好 ， 将对公司价值判断上调至3790亿元（原为2590亿元） 。
方正证券认为 ， 比亚迪的刀片电池持续开疆拓土 ， 目前该产品已经在公司旗舰车型汉上搭载 ， 未来有望在公司其他车型上使用 。 并且有望进入丰田、奥迪、戴姆勒等全球车企的供应体系 。
新能源能否翻身
比亚迪的起家始于电池 。 90年代初 ， 比亚迪创始人王传福发现市场上一部大哥大电话价格高达两三万元 ， 而其中的镍铬电池价格就要上千元 ， 原本就是电池研究领域专家的王传福 ， 意识到这是个大市场 ， 进入到手机电池领域 。
其后 ， 比亚迪一直追逐市场的风口 ， 历经多次转型 ， 21世纪初 ， 比亚迪赶上中国汽车行业快速崛起的时代 ， 通过收购秦川汽车进入到汽车市场；电子产业火爆时 ， 比亚迪分拆了旗下手机部件及模组、印刷电路板组装等业务 ， 成立子公司比亚迪电子 ， 并于2007年12月在港交所上市 。 再后来 ， 新能源汽车火爆 ， 比亚迪发展了自己的新能源汽车 。
比亚迪市值超3100亿创历史新高，靠刀片电池能否翻身？
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几年前 ， 比亚迪凭借电池领域的优势 ， 曾是新能源汽车的王者 ， 占据国内新能源汽车市场的半壁江山 ， 但随着特斯拉的进攻等以及蔚来汽车、小鹏汽车等造车新势力的崛起 ， 比亚迪的新能源市场份额越来越小 ， 守住阵地存在不小的挑战 。
比亚迪新能源市场缩水 ， 或与其多元化有关 。 相比于特斯拉、造车新势力等对新能源的全情投入 ， 比亚迪对新能源汽车似乎也是有所保留 ， 在发展新能源时又始终保持着燃油车 ， 同时还做手机代工、轨道交通 ， 口罩、半导体等 。
当然 ， 有些多元化业务也不是坏事 ， 像今年疫情以及国内新能源汽车市场整体滑坡的情况下 ， 比亚迪反而靠手机代工等业务来拉升业绩 ， 渡过难关 。 但是 ， 在强者如云、资本密集的新能源车领域 ， 多元化、摊大饼式的业务模式越来越不吃香 ， 并不一定有竞争力 。
【比亚迪市值超3100亿创历史新高，靠刀片电池能否翻身？】而且比亚迪的新能源还存在一个问题是 ， 自有品牌与零部件、代工之间的协调等问题 ， 比亚迪布局的是汽车整个产业链 ， 动力电池只是众多业务中的一个 ， 此前不对外开放 ， 这使得新能源汽车转向了宁德时代等专业的动力电池企业 。
同时 ， 由于比亚迪新能源存在自有品牌 ， 与别的汽车品牌商存在竞争关系 ， 其电池与半导体等汽车核心零部件在对外供应的过程中需要磨合 ， 核心零部件板块独立出去能否快速爆发 ， 这对比亚迪而言也是一大考验 。
比亚迪如今成为A股车企的“市值一哥” ， 反映了资本市场对新能源板块的看好 ， 但比亚迪能否靠刀片电池翻身 ， 尚不得而知 ， 毕竟 ， 比亚迪的新能源汽车板块持续下滑多年 ， 这一切有待市场和时间的检验 。


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