茅台集团|茅台150亿巨额债券背后：现金储备充足，豪掷900亿建立金融帝国为何是贵州高速？净利润、现金储备均突破200亿，茅台根本不差钱茅台狂砸900亿，进军金融领域道阻且长
_原题为：茅台150亿巨额债券背后：现金储备充足 ， 豪掷900亿建立金融帝国
一则欲发售150亿巨额债券的消息 ， 再次将“国字号”茅台拉回了聚光灯前 。
据媒体9月16日晚间报道 ， 茅台集团将面向专业投资者发行不超过150亿元公司债券 ， 这同时也是茅台集团第一次发行公司债券 。 债券募集说明书显示 ， 本次债券票面金额为100元 ， 发行期限不超过7年期（含7年） ， 主承销商和受托管理人为五矿证券 。
值得注意的是 ， 茅台本次发行债券的目的并非用于化解自身财务压力 ， 而是对贵州高速公路集团有限公司（简称“贵州高速”）进行股权收购 。 而此前 ， 贵州高速最大股东贵州省国资委已将部分持有股权转移给了茅台集团 ， 报价为150亿元 ， 正好与本次债券发行规模相同 。
白酒和高速公路 ， 看似风马牛不相及的二者为何选择在此时碰头？这或许是所有茅台投资者想问的问题 。
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【茅台集团|茅台150亿巨额债券背后：现金储备充足，豪掷900亿建立金融帝国为何是贵州高速？净利润、现金储备均突破200亿，茅台根本不差钱茅台狂砸900亿，进军金融领域道阻且长】
为何是贵州高速？ 茅台为什么要入股贵州高速？或许它此前在交通领域的布局可以给我们一些答案 。
2012年 ， 茅台集团出资10.3亿元入股建设中的贵阳机场 ， 股权占比达到29.72% ， 成为了其母公司贵阳龙洞堡国际机场股份有限公司的第二大股东 。 而在著名的遵义“茅台机场”股东名单中 ， 茅台集团的名字也赫然在目 。
在茅台对航空业的投资背后 ， 贵州省政府的推动功不可没 。 贵阳机场方面曾明确指出 ， 龙洞堡机场公司的成立得益于贵州省政府在政策支撑、资金落实、资源配置等各方面的大力支持 。 此外 ， 茅台机场的建设也离不开政府对资金的统筹 。
作为贵州当地的知名品牌和国资企业 ， 茅台的战略方向很大程度上反映了贵州省政府的意向 。 一位不愿透露姓名的行业人士在接受《国际金融报》采访时就表示 ， 茅台集团收购贵州高速股份主要是基于政府层面的考虑 。
根据茅台方面披露的数据显示 ， 2017年-2019年 ， 贵州高速净利润分别为4.2亿元、4.6亿元和2.2亿元 。 2020年上半年转为亏损 ， 亏损额达19.8亿元 。 此次茅台入股贵州高速 ， 为兄弟企业纾困或许是原因之一 。
在茅台集团宣布发行债券的前一天（15日） ， 旗下上市公司贵州茅台酒股份有限公司发布了一则公告 ， 表示控股子公司贵州茅台集团财务有限公司将开展固定收益类有价证券投资业务 ， 投资总规模不超过其资本总额的70% 。 对此有多家媒体解读称 ， 茅台未来将购买贵州城投债 ， 为贵州省化解债务风险 。
近年来贵州的债务问题一直都备受瞩目 ， 今年7月贵州独山县“负债400亿大批建筑烂尾”事件就引起了热议 。 另据企业预警通数据显示 ， 贵州省城投债余额达到2795.8亿元 ， 居于全国首位 。
（著名“烂尾”项目之一——独山县水司楼）
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净利润、现金储备均突破200亿 ， 茅台根本不差钱 除了发行债券的消息外 ， 茅台集团还在债券募集说明书中披露了近年的财务数据 。 数据显示 ， 茅台集团2017-2020年的营收分别为662.5亿元、869.7亿元、1003.1亿元和528.7亿元；净利润分别为308.6亿元、401.8亿元、471.9亿元和259.3亿元 。
从财务数据中可以看出 ， 茅台集团并不是缺钱的企业 ， 为何它还要采取发债的方式募集资金呢？
一位在银行任职的业内人士表示 ， 发行债券的优点之一就是成本较低 ， 以腾讯在2019年发行的60亿企业债为例 ， 其5年期债券利率仅为每年3.280% 。 此外 ， 债券也有着资金使用不受限制的优点 。
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