3年不赚钱！马云进军房地产，贝壳迎来了颠覆者？
文章图片
文/星空下的牛腩
编辑/星空下的红布林
排版/星空下的小鱼
终于 ， 悔创阿里的JackMa（马云英文名）对房地产下手了 。 深陷绯闻的蒋凡也顺势复出了 。
9月16日 ， 天猫联手易居 ， 推出了“天猫好房”平台 。 说白了 ， 就是让房企把线下售楼处变成线上旗舰店 。 碧桂园、万科、融创中国等头部房企都参加了发布会表示支持 。
文章图片
文章图片
听到这个消息 ， 在美股上市不久市值就突破4500亿人民币的贝壳找房（NYSE：BEKE） ， 内心的独白想必是这样的：放过我 ， 求求了 ， 阿里爸爸 。
文章图片
阿里不光要做房产电商 ， 还放出狠话 ， 至少3年不赚钱 ， 收入全补贴购房者 。
其实 ， 这也就是为什么牛腩之前反复提及 ， 要在股市中寻找资金阻力最小的方向 ， 一定得学习红墙的讲话和文件 。
这不 ， 今天早盘惯性低开 ， 但即便是在一片惨淡的交易氛围中 ， 资金也会把红墙讲话、文件作为尚方宝剑 ， 帮助光刻胶概念逆势突围 。
简单来讲 ， 芯片生产工序中 ， 需要光刻机将设计好的集成电路图 ， 像拍照片那样投射到晶圆上 ， 而光刻胶就是这步工序之前被涂在晶圆上的感光材料；然后再经过多重工序 ， 复杂的电路结构就从图纸被集成到小小的芯片上 。
文章图片
光刻胶的原理
尽管芯片制造过程中 ， 光刻胶用量少 ， 但它的质量会直接影响到产品的性能和良率 ， 所以特别金贵 。
光刻胶有3种应用 ， 分别是PCB光刻胶、LCD光刻胶和半导体光刻胶；这三种光刻胶产品的技术壁垒依次升高 ， 国产化渗透率相应地依次降低 。
（注：PCB是印制电路板 ， 电子设备里面常见的绿色板子就是PCB；LCD是液晶显示器 ， 目前常见的电视和电脑显示屏就是LCD）
由于PCB上的集成电路对于精度要求没那么高 ， 所以PCB光刻胶目前国产化率已达到50% ， 但高端光刻胶则主要依赖国外进口——LCD光刻胶国产化率10%左右 ， 国产半导体光刻胶尚未大规模量产 。
文章图片
国产光刻胶当中有94%是PCB光刻胶
全球光刻胶产能主要集中在日本 。 前五大光刻胶厂商中 ， 日本独占4家（日本JSR、东京应化、信越化学、富士电子） ， 市场份额加在一起超过70% 。 所以这也是去年日韩贸易摩擦中 ， 日本的底气所在 。
所以 ， 光刻胶被资金反复挖掘 ， 实际上是在顺应红墙构想中芯片的国产替代大方向 。 但是 ， 具体到股市的操作上 ， 有一个至关重要的问题 ， 那便是分清到底是炒概念 ， 还是炒业绩 。
两者的优缺点如下：
【炒概念】优点是短期内高收益 ， 缺点是风险也大 ， 而且最近“富凯大厦”盯得紧 ， 连续涨停可能会被关小黑屋；
【3年不赚钱！马云进军房地产，贝壳迎来了颠覆者？】【炒业绩】优点是稳妥 ， 是股市裁判眼中的好学生 ， 缺点是逻辑兑现需要的时间长 ， 而且一旦被证伪 ， 付出的时间成本太多 。
如果是炒概念 ， 就需要紧紧围绕着国产替代的大方向 。 不过 ， 从科研攻关 ， 再到工业化量产 ， 需要很长时间 ， 股市里面炒概念的资金可能没这个耐心 。
所以这种逻辑下 ， 国产光刻胶概念目前基本上还是属于在股市画饼 ， LCD和半导体光刻胶 ， 国内现在离大规模量产还很远 。 若是要一定要参与这个题材的话 ， 牛腩梳理了3个选股思路：
1国产化率越低的赛道 ， 就越有题材上的想象空间；
2流通盘越小越好 ， 便于资金拉升；
3财务指标是次要的 ， 不要过于执着 。
但是如果要踏踏实实地炒业绩 ， 选股逻辑就不一样了 。 炒概念可以靠画饼讲故事 ， 炒业绩一定要紧扣量产这条主线 。 这样一来 ， 就只能在PCB光刻胶里面挖掘 。
因为光刻胶不像消费品那样存在薄利多销的商业模式 ， 所以 ， 牛腩认为 ， 选股思路上要注意3个方面：
1毛利率、市场占有率等指标是关键 ， 体现产品技术实力；
2PCB光刻胶业务收入在总营收中的占比越高越好；
3有基金等机构重仓 ， 方便我们跟着大资金抄作业 。
炒业绩 ， 除了选股之外 ， 还要考虑择时 。 既然炒业绩需要长期观察 ， 所以买入的时候 ， 尽量不要追涨 ， 耐心等待回调；卖出时机 ， 则要选择在某些关键的时点公布财报之后 ， 观察业绩是否证伪 。
基于上面的分析 ， 再对照一下今天的盘面 ， 就知道资金做了怎样的选择 。
率先拉升的高盟新材（300200） ， 被资金挖掘的原因是参股北京科华3.67%股权 ， 而后者是国内半导体光刻胶龙头 。 但是 ， 经过多空双方一天的较量 ， 最终能成功封板的 ， 反而是广信材料（300537）强力新材（300429）这种PCB光刻胶龙头 。
所以 ， 虽然是概念股先拉升 ， 但笑到最后的是业绩股 。
最后聊一聊盘面 。 今天是起起伏伏的一天 ， 早盘三大指数惯性低开 ， 大部分股票都是绿盘 。 但就在情绪接近冰点的时候 ， 午盘1:30左右 ， 创业板指数率先绝地反击 ， 从下跌1%一口气上攻到上涨1%；不过 ， 场内空头抛盘的压力也不小 ， 2:00后开始回落 。
股海浮沉 ， 心态平衡很重要 。 最近指数反反复复 ， 牛腩建议 ， 既不能因大涨而过于乐观 ， 也不必因大跌而过于悲观 。 上证3500点估计一时半会儿怕是上不去了 ， 但要说跌太多也不太可能 。 震荡中 ， 只要紧盯着跟着红墙指挥棒 ， 站稳核心赛道 ， 总归是吃不了大亏的 。
以前是炒概念比较容易 ， 但是“富凯大厦”反复强调长牛慢牛 ， 炒业绩的资金便成功封板了 ， 所以炒股还是得听上面的话 。
毕竟 ， 小胳膊拧不过大腿 。
注：本文不构成投资建议 ， 股市有风险 ， 投资需谨慎 ， 没有买卖就没有伤害 。
推荐阅读
- 量化|量化大师麦教授：美好的不确定性
- 结核|再见吧，“结核君”
- 减肥也能吃的小零食，营养美味，低脂低热量，多吃也不怕！
- 这款抹茶麻薯软欧，简单好做，满满坚果馅，好吃还不腻
- 1碗面粉，不加水，锅里蒸一蒸，做香甜可口的发糕，比蛋糕还香
- 扇贝最好吃的做法，适合冬日里吃，做法简单好吃不腻，家人超爱吃
- 从小就馋此口，比肉香多了，几块钱做一大盘，咋吃都不腻
- 盐酥烧饼这做法，皮酥里软吃着香，不醒面照样层层酥脆，省时间
- 番茄炒鸡蛋先炒番茄还是先炒鸡蛋？其实都不对，正确方法送给你
- 一碗糯米，半个南瓜，香甜软糯，好吃不上火，比南瓜饼香，太好吃