巴菲特缘何开戒“打新” 只因吃“苹果”尝到甜头
【巴菲特缘何开戒“打新” 只因吃“苹果”尝到甜头】9月16日 ， 是美国硅谷云计算服务公司Snowflake在美国纽交所上市的日子 。 这家公司的上市之所以受到市场关注 ， 甚至受到中国投资者的关注 ， 除了该公司是今年美股规模最大的IPO、同时也是有史以来最大的软件IPO之外 ， 还有一个很重要的亮点 ， 那就是股神巴菲特参与了该股的“打新” 。
根据Snowflake的IPO文件显示 ， 伯克希尔·哈撒韦和SalesforceVentures将在上市时直接购买2.5亿美元的股票 ， 巴菲特还将从Snowflake的一位投资人手中再购买价值超3.2亿美元的股票 。 伯克希尔·哈撒韦罕见地以IPO价格购买股票 。 实际上 ， 巴菲特以远离IPO股票而闻名 ， 这也是巴菲特首次参与“打新” 。
对于“打新” ， 国内的投资者当然不陌生 ， 这是国内投资者最热衷的一件事情 。 毕竟A股市场一直都是“新股不败” ， “打新”打到就是赚到 。 所以国内市场的投资者对于“打新” ， 可以说是“一往情深” ， “打新”甚至成了一种“福利” ， 如投资者中签不申购的 ， 管理层则会叫停其“打新”的资格 。
但“打新”在国外投资者中的反应是比较平淡的 。 因为国外市场的“打新” ， 没有A股市场的那种暴利 ， 也没有新股不败的说法 ， 新股破发甚至是上市首日破发都是常见的 。 所以对于“打新”投资者都很理性 。 像巴菲特干脆就不参与“打新” 。 这次参与Snowflake的“打新”是巴菲特史上首次 ， 故而格外令人关注 。
然而 ， 巴菲特的“打新”与A股投资者的“打新”显然还是不同的 。 A股投资者的“打新”需要申购 ， 还要等待“中签”结果 ， 只有“中签”了 ， 投资者的“打新”才是成功的 。 而巴菲特的“打新”则是一种“配售” ， 或直接认购 ， 认购的数量直接商定 ， 不需要“中签”环节 。 比如 ， 在上市时直接购买2.5亿美元的股票 ， 同时还可以直接从其他投资人手中买进股票 ， 如巴菲特从一位投资人手中购买价值超3.2亿美元的股票 ， 当然这个购买的价格是确定为IPO价格 。 因此 ， 巴菲特“打新”与国内A股市场的“打新”并不完全相同 ， 相当于国内战略投资者的配售 ， 但又不限于国内战略投资者的配售 。
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那么 ， 为什么从不参与“打新”的巴菲特却破天荒地参与Snowflake的打新呢？究其原因 ， 主要有两点 。
首先是巴菲特吃“苹果”尝到了甜头 。 在巴菲特的投资生涯中 ， 一直都是坚持价值投资 ， 而科技股则是遭到巴菲特排斥的 。 直到2016年一季度 ， 巴菲特首次买入了苹果股票 ， 首次建仓约10亿美元 。 而随后 ， 苹果的股价一路上涨 ， 巴菲特也是一路加仓 ， 到今年第二季度末 ， 巴菲特持有苹果股票的市值达到915亿美元 ， 成为巴菲特的第一重仓股 。 而随着苹果股价的上涨 ， 巴菲特从中盈利巨大 ， 仅今年从苹果股票上的获利就已超过300亿美元 ， 成为获利最多的股票 。
正是因为吃“苹果”尝到了甜头 ， 所以巴菲特改变了对科技股的看法 。 2018年5月 ， 在伯克希尔·哈撒韦公司第53届股东大会上 ， 巴菲特对没有投资谷歌和亚马逊感慨万千：“在谷歌和亚马逊上 ， 我做出了错误的决定 。 ”而在2019年的股东大会上 ， 巴菲特表示 ， 可惜华为公司没在美国上市 ， 否则我一定重仓购买 。 因此 ， 吃“苹果”完全改变了巴菲特对科技股的看法 。
其次 ， 巴菲特参与Snowflake的打新也是基于对Snowflake公司的看好 。 虽然巴菲特现在也认同科技股 ， 但总体说来 ， 巴菲特认同的是那些明显有实力的科技股 ， 而不是一些打着“科技”招牌的“科技骗子” 。 巴菲特认购Snowflake公司的股票 ， 当然是基于看好该公司发展的原因 。 作为全球数据仓库解决方案领域的领头羊 ， Snowflake放弃传统数据仓库架构 ， 创造性地提出DWaaS概念 ， 将存储和计算彻底分离 ， 从本质上解决了传统架构系统架构易崩溃、高频读写难、数据复制与迁移难等诸多问题 ， 或成为未来数据仓的发展主流 。
同时 ， Snowflake招股书显示 ， 2020财年（截至2020年1月31日） ， Snowflake的营收为2.65亿美元 ， 相比于2019财年增幅高达174％ 。 到2021财年上半年（截至2020年7月31日） ， 其营收达到2.42亿美元 ， 相比2020财年上半年增长133％ ， 预计全年营收将超5亿美元 。 因此 ， 该公司被巴菲特看好并非偶然 。
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